钢铁行业动态：中钢协表态支持钢铁行业发展，环保限产快速落地-20170927-东北证券-19页-1mb

钢铁行业周报总结

核心内容概述

本报告为2017年9月27日发布的钢铁行业研究报告，整体观点为中钢协表态支持钢铁行业发展，环保限产政策快速落地，显示出政策维稳力度较强。报告分析了当前钢铁行业的供需格局、库存情况、价格走势及宏观政策影响，并提供了投资建议和相关公司动态。

主要观点

• 环保限产政策加快落地：多个省市如邢台、太原、天津、石家庄、唐山等已发布限产方案，环保强度预期执行坚决。河南则推出绿色环保调度制度，避免“一刀切”停限产方式，推动企业进行绿色环保改造。
• 产量与库存变化：全国粗钢产量微降，但仍处于高位，钢材社会库存环比下降，显示下游需求尚可。
• 价格走势：钢材价格全面下跌，北方价格降幅高于南方，螺纹钢期货调整幅度较大，叠加沙钢出厂价下调，成材价格继续维持弱势。
• 投资建议：建议关注板材企业，京津冀以外的钢企有望受益于减产，南方区域性龙头也将迎来布局良机，推荐首钢股份、宝钢股份、鞍钢股份、本钢板材、南钢股份、马钢股份、柳钢股份。
• 宏观政策：环保部将开展京津冀及周边地区秋冬季大气污染治理行动，中国宝武未来粗钢产量将达亿吨，人工智能开始进入钢铁行业。

关键信息

供需格局

• 开工率：全国高炉开工率75.00%，环比下降1.09个百分点；河北高炉开工率75.24%，环比下降3.27个百分点；唐山保持稳定。
• 产量：Mysteel预估9月中旬全国粗钢产量2365.18万吨，旬环比下降0.22%；主要钢厂螺纹钢产量增加，线材产量也有所增长。
• 盈利：全国钢厂盈利面为85.89%，螺纹钢盈利水平下降，长流程和短流程钢厂吨钢盈利分别为621.89元/吨和645.15元/吨。

库存情况

• 钢材库存：五大社会品库存1008.46万吨，周环比下降3.59万吨。螺纹钢库存减少10.52万吨，显示下游需求尚可。
• 铁矿石库存：港口库存1.32亿吨，周环比减少87万吨，原料库存可用天数有所下降。

价格走势

• 钢材价格：各品种价格全面下跌，螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭价格均下降。
• 区域差异：北方价格降幅较大，华北区周降3.08%，而西北区仅降1.05%。
• 期货价格：螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭期货价格均下跌，螺纹钢期货周降222元/吨，热卷期货周降246元/吨。

投资建议

• 行业趋势：在建材需求受限制的政策背景下，下半年布局方向应为板材企业。
• 区域机会：京津冀以外的钢企可能受益于减产，而南方区域性龙头将迎来布局良机。
• 推荐股票：首钢股份、宝钢股份、鞍钢股份、本钢板材、南钢股份、马钢股份、柳钢股份。

股市回顾

• 板块表现：申万钢铁板块本周跌幅2.56%，凤形股份领涨，涨幅达10.96%。
• 个股表现：凤形股份、酒钢宏兴、中原特钢领涨；华菱钢铁、方大特钢、柳钢股份领跌。

公司动态

• 融资与担保：多家公司进行融资或担保，如宝钢股份拟收购上海农商行10%股权，金额为45.95亿元；凌钢股份为融资租赁事项提供连带责任担保。
• 减产与停产：邯郸钢铁企业球团竖炉、烧结机全部停产，北京和天津将停止市区土石方作业。
• 环保政策：天津将要求钢铁水泥企业持证排污，从11月起停止建成区内的土石方作业。
• 技术与市场：中国宝武与百度云合作，应用人工智能进行钢材质检；中国五矿与阿里巴巴合作推出“五阿哥小钢店”小程序。

宏观资讯

• 环保行动：环保部派驻102个治霾巡察组，开展京津冀及周边地区秋冬季大气污染治理行动。
• 用电量：8月全社会用电量同比增长6.4%，二产用电量增长2.6%。
• 船舶工业：1~8月全国造船完工3132万载重吨，同比增长41.4%。
• 煤炭去产能：新疆已完成关闭煤矿94处，淘汰产能810万吨；河北省计划压减煤炭产能5100万吨。

重点公司投资评级

分析师简介

• 唐凯：2年证券从业经验，拥有多年管理咨询行业经验，现任东北证券轻工制造行业分析师。
• 吴狄：纽约大学金融工程硕士，曾任职中国国际期货有限公司钢铁煤炭分析师，现任东北证券钢铁煤炭行业研究助理。

重要声明

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