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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告对沪镍与不锈钢的市场情况进行分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多方面信息，并提出相应的策略建议。

镍市场分析

基本面

• 全球原生镍供需中长线仍偏紧，新能源车高速发展推动下游需求。
• 但原生镍短缺已有所收窄，预计明年可能开始过剩。
• 短期价格受美联储议息会议及周边商品价格下跌影响而下行。
• 现货市场表现积极，中小钢企采购活跃。
• 镍豆需求受“双控”政策影响，硫酸镍出现过剩。
• 镍铁价格坚挺，升水电解镍板较多，替代效应显著，为价格提供支撑。
• 不锈钢库存下降，但300系库存回升，显示需求仍不理想。
• 期货贴水较多，成本线下或逐步得到支撑。

基差

• 现货价格为144000，基差为1260，偏多。

库存

• LME库存为135852，较前一周期减少1344，偏多。
• 上交所仓单为5208，较前一周期减少190，偏多。
• 总库存为141060，较前一周期减少1534，偏多。

盘面走势

• 收盘价低于20日均线，20日均线向下，偏空。

主力持仓

• 主力持仓净多，多减，偏多。

结论与策略

• 结论：镍市场短期承压，但基本面支撑仍在。
• 策略：日内逢低做多，若下破14万则出局，站上20日均线可暂持。

不锈钢市场分析

基本面

• 不锈钢产量尚未完全恢复，库存总体下降，但300系库存反弹，供需格局不稳定。
• 现货价格逐步回落，但市场仍维持在2万以上。
• 期货主力价格接近成本价，成本有一定支撑。

库存

• 11月5日，无锡不锈钢卷板库存为40.31万吨，佛山为15.64万吨。
• 不锈钢仓单为6302，较前一周期减少119。

策略

• 策略：少量日内试多，快进快出。

关键信息汇总

镍矿、镍铁价格

成本价

• 低镍铁成本：22399.72 元/吨
• 高镍铁成本：20241.55 元/吨
• 11月8日LME价格测算，进口成本价为146594 元/吨

进口关税

• 自2021年1月1日起，进口关税下降至1%。

主要观点

• 镍：中长线供需偏紧，但短缺已收窄，明年或转为过剩；短期受宏观及商品价格影响承压，但现货市场表现积极，镍铁及升水电解镍板支撑明显。
• 不锈钢：库存下降，但300系库存回升，显示需求不足；现货回落但价格仍稳定，期货价格接近成本，成本支撑明显。

策略建议

• 镍：日内逢低做多，下破14万则出局，站上20日均线可暂持。
• 不锈钢：少量日内试多，快进快出。

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