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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

镍市场分析

1. 基本面：

   • 全球原生镍供需偏紧，新能源车的高速发展继续推动下游需求。
   • 短期内，国内双控政策导致钢铁产量下降，不锈钢需求有所减弱。
   • 镍矿供应进入雨季，流通货源减少，同时下游负荷下降，询价压价为主，市场呈现多空对峙局面。
   • 镍铁供应偏紧，印尼等国回流不及预期，成本高导致镍铁价格坚挺，镍铁与电解镍的升贴水扩大，电解镍更具经济性。
   • 不锈钢产量下降，部分企业复产但未恢复至前期水平，总库存有所下降，但300系库存回升，需求仍有待观察。
   • 电解镍供应相对充足，进口保持盈利，镍豆与俄镍进口较多，价格下跌后钢企采购积极，现货市场供需两强。

2. 基差：

   • 沪镍现货基差为3110，偏多。

3. 库存：

   • LME库存为140904吨，环比减少1536吨。
   • 上交所仓单为5862吨，环比减少36吨。
   • 总库存为146766吨，环比减少1572吨，整体偏多。

4. 盘面走势：

   • 收盘价位于20日均线以下，20日均线向上，走势中性。

5. 主力持仓：

   • 主力持仓净多，多增，偏多。

6. 结论与策略：

   • 沪镍12合约：少量日内抄底试多，站上20日均线暂持，下破143000止损。

不锈钢市场分析

基本面

1. 产量：

   • 受国内双控政策影响，不锈钢产量继续下降，10月排产维持低位。

2. 库存：

   • 无锡不锈钢卷板库存为41.39万吨，佛山为16万吨。
   • 300系库存出现反弹，供需格局不稳定。

3. 现货价格：

   • 现货继续高位运行，期货主力价格接近成本价，成本有一定支撑。

4. 策略建议：

   • 建议观望或少量日内做反弹，快进快出。

关键数据与图表

镍价格与库存

不锈钢价格与库存

镍矿与镍铁价格

进口成本价

• 11月2日LME价格测算，进口成本价为146211元/吨。

总结

主要观点

• 镍市场：中长线供需偏紧，新能源车带动需求；短期受双控政策影响，不锈钢需求下降，但电解镍供应充足，现货市场供需两强。
• 不锈钢市场：产量下降，库存波动，300系库存回升，供需格局不稳定，建议观望或少量日内操作。

关键信息

• 沪镍主力价格为143640元/吨，基差3110，偏多。
• 伦镍价格为19570美元/吨，环比下跌130美元。
• 不锈钢主力价格为18680元/吨，环比下跌180元。
• 镍矿供应减少，镍铁成本高企，电解镍更具经济性。
• 不锈钢库存波动，300系库存回升，期货价格接近成本价。

市场策略

• 镍：少量日内抄底试多，站上20日均线暂持，下破143000止损。
• 不锈钢：观望或少量日内做反弹，快进快出。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，操作需谨慎。