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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍和不锈钢市场进行了全面分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及策略建议等方面。整体来看，镍市场处于多空对峙状态，不锈钢市场则呈现供需不稳定、库存波动的特征。

镍市场分析

基本面

• 中长期：全球原生镍供需偏紧，新能源车快速发展推动下游需求。
• 短期：国内双控政策影响钢铁产量，导致不锈钢对镍的需求短期下降。
• 原料端：镍矿供应受雨季影响，流通货源减少；同时国内双控政策导致下游询价压价，形成多空博弈。
• 镍铁供应：国内产量下降，印尼等国回流不及预期，供应偏紧，成本高企，镍铁价格坚挺，扩大了与电解镍的升贴水，电解镍更具经济性。
• 不锈钢产量与库存：不锈钢产量下降，近期部分复产但未达前期水平；总库存本周有所下降，但300系库存回升，总体需求仍需观察。
• 电解镍供应：供应相对充裕，主要得益于进口保持盈利，镍豆与俄镍进口较多。

基差

• 沪镍主力基差为 -940，偏空。

库存

• LME库存：139,878吨，环比减少1,026吨。
• 上交所仓单：5,767吨，环比减少95吨。
• 总库存：145,645吨，环比减少1,121吨。

盘面走势

• 沪镍主力收盘价低于20日均线，20日均线向上，走势中性。
• 伦镍价格为19,160美元，环比下跌410美元。

主力持仓

• 主力持仓净多，多头增加，偏多。

策略建议

• 操作策略：观望或日内抄底少量试多，若下破14万则止损。

不锈钢市场分析

基本面

• 产量：受双控政策影响，10月排产继续下降，产量不稳定。
• 库存：300系库存反弹，供需格局不稳定，现货维持高位运行。
• 期货价格：不锈钢主力价格接近成本价，成本具备一定支撑。

库存数据

• 无锡库存：41.39万吨，环比下降。
• 佛山库存：16万吨，环比下降。
• 不锈钢仓单：6,421吨，环比减少298吨。

策略建议

• 操作策略：以观望为主，少量日内试多，快进快出。

镍矿与镍铁价格

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：82美元/湿吨，环比持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：43美元/湿吨，环比持平。
• 海运费：菲律宾至连云港为25.25美元/吨，菲律宾至天津港为27.25美元/吨，环比持平。

镍铁价格

• 高镍铁：1,502.5元/镍点，环比持平。
• 低镍铁：4,750元/吨，环比持平。
• 成本对比：
  • 低镍铁成本：22,406.68元/吨
  • 高镍铁成本：20,579.65元/吨
  • 进口成本价：143,373元/吨（LME价格测算）

关键信息总结

• 镍市场：中长期供需偏紧，短期受政策与原料影响，多空对峙；电解镍更具经济性，不锈钢需求有待观察。
• 不锈钢市场：产量下降，库存波动，300系库存回升，供需格局不稳定。
• 库存变化：LME库存减少，上交所仓单减少，总库存下降。
• 价格走势：沪镍主力价格下跌，基差偏空；不锈钢主力价格接近成本价，具备支撑。
• 策略建议：镍以观望或少量试多为主，不锈钢亦以观望为主，操作需谨慎。

风险提示

• 市场数据来源于公开资料，准确性及完整性无法保证。
• 分析意见可能随市场变化而调整，不构成投资决策依据。
• 未经许可，不得复制、传播或用于商业用途。