20211112-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_665kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了沪镍和不锈钢的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标，同时结合价格走势与成本支撑，提出投资策略建议。

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镍市场分析

基本面

• 中长期供需：全球原生镍供应仍偏紧，但短缺情况已有所缓解，预计明年可能开始出现过剩。
• 短期影响因素：价格下行受到美联储议息会议及周边商品价格下跌影响。
• 现货市场：表现积极，中小钢企采购活跃，但镍豆需求受“双控”政策影响，硫酸镍出现过剩。
• 镍铁市场：价格继续坚挺，升水电解镍板较多，替代效应明显，成为价格反弹的重要支撑。
• 不锈钢库存：库存下降，但300系不锈钢库存回升，显示其需求疲软，期货贴水较多，成本线下或逐步得到支撑。

基差

• 沪镍主力：11月11日基差为130，中性。

库存

• LME库存：132534吨，较前一日减少468吨。
• 上交所仓单：6698吨，较前一日减少54吨。
• 总库存：139232吨，较前一日减少522吨。

盘面走势

• 沪镍主力收盘价：146170元/吨，较前一日上涨3120元/吨。
• 20日均线：收盘价低于20日均线，但20日均线呈上升趋势，整体偏中性。

主力持仓

• 沪镍主力净多头：多头增加，偏多。

结论与策略建议

• 沪镍12：建议少量多单暂持，若站上20日均线则继续持有。

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不锈钢市场分析

基本面

• 产量恢复：不锈钢产量尚未完全恢复。
• 库存变化：总库存下降，但300系库存反弹，显示供需格局不稳定。
• 现货价格：开始回落，但市场价格仍维持在2万以上。
• 期货价格：主力价格接近成本价，成本支撑作用明显。

期货库存

• 不锈钢仓单：11月11日为6117吨，较前一日减少63吨。

现货价格

• 冷卷304*2B（无锡）：20900元/吨，较前一日下跌100元/吨。
• 冷卷304*2B（佛山）：20600元/吨，与前一日持平。
• 冷卷304*2B（上海）：21100元/吨，与前一日持平。
• 冷卷304*2B（杭州）：20700元/吨，较前一日下跌200元/吨。

成本支撑

• 低镍铁成本：22397.74元/吨
• 高镍铁成本：20144.95元/吨
• 进口成本价：148044元/吨（LME测算）

策略建议

• 不锈钢：建议观望或日内做短多。

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重要数据与趋势

项目	11月11日	11月10日	涨跌
沪镍主力	146170	143050	+3120
伦镍	19740	19565	+175
不锈钢主力	18005	18235	-230
冷卷304*2B（无锡）	20900	21000	-100
冷卷304*2B（佛山）	20600	20600	0
冷卷304*2B（上海）	21100	21100	0
冷卷304*2B（杭州）	20700	20900	-200

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镍矿与镍铁价格

品种	品味	11月11日	11月10日	涨跌	单位
红土镍矿CIF（Ni1.5%）	Ni1.5%	82	82	0	美元/湿吨
红土镍矿CIF（Ni0.9%）	Ni0.9%	43	43	0	美元/湿吨
海运费（菲律宾-连云港）	-	16.5	20.25	-3.75	美元/吨
海运费（菲律宾-天津港）	-	17.5	21.25	-3.75	美元/吨
高镍铁	8-12	1480	1480	0	元/镍点
低镍铁	2以下	4950	4950	0	元/吨

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重要政策信息

• 进口关税：自2021年1月1日起，进口关税降至1%。

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总结

• 镍市场：中长期供需偏紧，但短期受美联储政策及周边商品下跌影响，价格承压。现货市场积极，镍铁价格坚挺，成本支撑增强，建议少量多单暂持，待站上20日均线后继续持有。
• 不锈钢市场：库存下降但300系反弹，显示需求疲软。现货价格回落但仍高于2万，期货价格接近成本线，建议观望或日内短多。

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