20231105-中邮证券-电力设备行业报告_10月主要电动车企销量亮眼_上海储能展热度依旧_24页_836kb

电力设备行业周报总结

市场概况

本周电力设备板块下跌6%，年初至今跌幅达14.5%。行业相对沪深300表现不佳，投资需谨慎。风险包括各国政策变化、下游需求不及预期、新技术发展滞后、产业链材料价格波动和行业竞争加剧。

光伏分析

2023年前三季度国内新增分布式光伏装机占比超50%，达到52%，其中户用和工商业分别同比增长99%和82%。分布式装机持续高增长，由资本助推驱动。硅料价格下行，厂商报价下降；组件价格接近11元/w，需求端缺乏亮点；隆基绿能创光伏电池效率新记录。

风电分析

2023年1-10月风电主机招标同比下降29%，海风招标下降38%，山东、海南和江苏为主要需求地。海风中标中明阳智能市占率33%。风机投标均价下降至约1553元/kw，价格竞争激烈；行业向良性成长转型。

新能源车分析

10月主要新能源车企交付数据亮眼，问界和小鹏环比增速领先。比亚迪等开启年末促销，降价幅度大，预计年末销量冲量机会。整体需求积极，但市场竞争加剧。

储能分析

上海储能展热度高，需求复苏等待中。10月储能招标178GWh，环比下降11%，但中标165GWh环比增115%，超预期。电芯和系统价格继续下行，系统中标均价降至0.96元/Wh，EPC中标价也下降。

公司评级

重点公司评级：宁德时代增持（本周上涨15%），璞泰来买入，晶澳科技和万马股份增持。总体看好行业龙头。

风险与展望

风险包括政策不确定性、技术迭代滞后、需求不及预期等。机会在于分布式光伏、风电海风、以及新能源车和储能的市场增长。总体投资需谨慎，结合市场动态调整。

结论

电力设备行业呈现多元化增长点，但风险较高。短期价格下行趋势明显，长期机会取决于政策和需求复苏。