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沪镍&不锈钢周报总结（2023.4.10-4.14）

核心内容概述

本周沪镍价格大幅上涨，主要受下游刚需采购支撑，同时新能源产业链需求增长对原料价格形成拉动。不锈钢价格也出现反弹，去库存化趋势持续。尽管短期市场情绪向好，但中长线供应过剩预期依然存在，影响价格走势。

主要观点和策略

沪镍观点

• 价格走势：本周价格大幅上升，主要因下游采购需求增加和市场情绪好转。
• 供应情况：金川供货充足，俄镍供应偏紧，住友与挪威镍有一定到货。
• 需求情况：下游刚需采购提升，市场情绪较好。
• 中长期预期：供应过剩预期不变，新能源产业链需求对原料的挤兑效应持续。

操作策略

• 沪镍主力：前空离场，短多暂持，回到20均线以下出局。
• 不锈钢主力：反弹思路，20均线以上短线回落做多。

基本面分析

1. 镍矿市场状况

• 价格变化：本周镍矿价格继续下跌1-2美元/湿吨，海运费持平。
• 库存情况：
  • 2023年4月13日，中国14港镍矿库存总量为770.16万湿吨，环比增加2.19%。
  • 菲律宾镍矿库存增加1.95%，其他国家镍矿库存增加13.41%。
• 进口情况：
  • 2023年2月，中国镍矿进口量148.28万吨，环比增加4.3%，同比增加19.3%。
  • 自菲律宾进口量增加13.0%，自其他国家进口量减少13.7%，但同比增加41.4%。

2. 电解镍市场状况

• 价格变化：本周价格大幅上涨，上海电解镍价格193960元/吨，环比上涨4.11%；俄镍价格上涨5.18%；金川出厂价上涨3.24%。
• 产量情况：
  • 2023年3月全国精炼镍产量1.76万吨，环比上涨1.73%，同比上升39.68%。
  • 预计4月产量1.80万吨，环比上涨2.27%，同比上涨39.21%。
• 进出口情况：
  • 2023年2月进口量6679.107吨，环比减少30.40%，同比减少54.76%。
  • 2023年2月出口量5641.994吨，环比增加109.79%，同比增加1348.17%。
• 库存情况：
  • 上期所库增加766吨，报于2271吨，其中期货库存1481吨。
  • 社会库存总库存为0.76万吨，环比上升0.02万吨。

3. 镍铁市场状况

• 价格变化：
  • 低镍铁价格持平，收于5300元/吨。
  • 高镍铁价格小幅下跌，收于1090元/镍点。
• 产量情况：
  • 2023年3月全国镍生铁产量2.98万镍吨，环比下降9.1%，同比下降23.2%。
  • 高镍铁产量2.35万镍吨，低镍铁产量0.64万镍吨。
  • 预计4月产量3.04万镍吨，环比小幅回升。
• 进口情况：
  • 2023年2月镍铁进口量55.7万吨，环比增加10.3%，同比增加71.7%。
  • 自印尼进口量48.8万吨，环比增加4.7%，同比增加71.5%。
• 库存情况：
  • 3月镍铁库存可流通29.5万实物吨，折合2.52万镍吨。

4. 不锈钢市场状况

• 价格变化：本周304不锈钢价格（四地均价）上涨325元/吨，无锡、佛山、杭州、上海分别上涨400元/吨、250元/吨、250元/吨、400元/吨。
• 产量情况：
  • 3月不锈钢粗钢产量254.65万吨，其中300系产量126.23万吨，环比下降4.63%。
  • 1-3月不锈钢进口量18.73万吨，出口量25.29万吨。
• 库存情况：
  • 4月14日，无锡库存64.94万吨，佛山库存34.73万吨，全国库存118.56万吨，环比下降5.97万吨。
  • 300系库存69.75万吨，环比下降3.99万吨。

5. 新能源汽车产销情况

• 产销数据：2023年3月新能源汽车产销分别完成67.4万辆和65.3万辆，环比增长22%和24.4%，同比增长44.8%和34.8%，市场占有率26.6%。
• 动力电池产量：2023年3月动力电池产量51.2GWh，同比增长26.7%，环比增长23.5%。
  • 三元电池产量18.2GWh，占总产量35.6%，同比增长8.5%，环比增长25.2%。
  • 磷酸铁锂电池产量32.9GWh，占总产量64.3%，同比增长39.7%，环比增长22.7%。
• 1-3月累计产量：动力电池累计产量130.0GWh，同比增长26.3%。

技术分析

• 日K线走势：价格站上20均线运行，MACD维持向上趋势，KDJ进入超买区。
• 技术面观点：短期强势反弹，向下通道可能被打破，短线维持多单暂持，前空暂离思路。

产业链基本面观点

交易策略总结

• 沪镍主力：前空离场，短多暂持，回到20均线以下出局。
• 不锈钢主力：反弹思路，20均线以上短线回落做多。

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