2023-01-10-上交所-深圳云天励飞技术股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_584页_12mb

报告摘要

深圳云天励飞技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概述

深圳云天励飞技术股份有限公司拟通过首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司为一家专注于人工智能技术的企业，其业务涵盖视觉人工智能、AI芯片等。本次发行将带来一定规模的融资，并将用于城市AI计算中枢、下一代AI技术、AI芯片及补充流动资金等项目。

主要观点

市场风险提示：科创板市场具有较高的投资风险，公司属于高研发投入、高经营风险、业绩不稳定及存在退市风险的行业，投资者需审慎对待。
未盈利状态：公司自2019年至2022年上半年持续亏损，累计未分配利润为负，因此不存在发行前滚存利润的分配。
盈利前景不确定性：公司尚未盈利，短期内无法现金分红，未来盈利前景存在不确定性。
行业竞争激烈：公司面临来自商汤科技、旷视科技、海康威视、华为、英伟达等企业的激烈竞争，市场份额相对较小。
客户集中度高：公司前五大客户占比高，且存在较大波动，市场拓展和客户稳定性是其面临的重要风险。
政策与技术风险：人工智能行业受政策影响较大，同时技术迭代快，存在技术落后和研发未达预期的风险。
国际形势影响：公司被列入美国商务部“实体清单”，可能影响其采购和研发活动，进而影响业务发展。
毛利率下滑风险：公司毛利率呈现下降趋势，行业竞争和市场变化可能进一步压缩其盈利空间。
财务数据波动：2022年上半年受疫情影响，公司营业收入大幅下滑，但预计第三季度将有所回升。

关键信息

发行概况

发行股票类型：人民币普通股（A股）
发行股数：不超过88,783,430股，不低于发行后总股本的25%
发行后总股本：不超过355,133,720股
发行方式：采用网下对投资者询价配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式
保荐人：中信证券股份有限公司

风险提示

尚未盈利或未弥补亏损：公司持续亏损，未来盈利及利润分配存在不确定性。
客户集中度高：前五大客户占比高，且存在较大波动，影响公司经营稳定性。
行业竞争激烈：公司面临诸多技术领先企业的竞争，市场份额较小。
政策风险：人工智能行业受国家政策支持，但政策变化可能影响行业发展。
技术迭代风险：技术更新快，公司需持续投入研发，否则可能失去市场竞争力。
国际制裁风险：公司被列入“实体清单”，可能影响其采购和研发活动。
财务风险：公司毛利率下降，且受疫情影响，2022年上半年营业收入大幅下滑。
市场拓展风险：公司需持续开拓新市场和新客户，否则可能影响收入增长。

募集资金用途

城市AI计算中枢及智慧应用研发项目
面向场景的下一代AI技术研发项目
基于神经网络处理器的视觉计算AI芯片项目
补充流动资金项目

结构清晰总结

一、公司基本信息

公司名称：深圳云天励飞技术股份有限公司
成立时间：2014年8月27日（有限公司），2020年7月23日（股份公司）
注册资本：26,635.029万元人民币
法定代表人：陈宁
注册地址：深圳市龙岗区园山街道龙岗大道8288号深圳大运软件小镇17栋1楼
主要办公地址：深圳市南山区深圳湾科技生态园10栋B座14层、15层、33层
行业分类：软件和信息技术服务业（代码：I65）

二、发行信息

发行股数：不超过88,783,430股，不低于发行后总股本的25%
发行后总股本：不超过355,133,720股
发行方式：网下对投资者询价配售与网上定价发行相结合
发行对象：符合国家法律法规和监管机构规定条件的询价对象和已开立科创板股票交易账户的投资者
承销方式：余额包销

三、财务数据与指标

项目	2022年6月30日/2022年1-6月	2021年12月31日/2021年	2020年12月31日/2020年	2019年12月31日/2019年
资产总额（万元）	182,680.92	190,270.36	211,308.11	52,912.80
归属于母公司所有者权益（万元）	126,314.40	140,517.65	159,365.13	-2,620.38
营业收入（万元）	18,539.19	56,570.09	42,633.77	23,041.15
净利润（万元）	-23,007.47	-38,990.29	-39,834.40	-50,976.47
归属于母公司所有者的净利润（万元）	-22,988.54	-38,979.20	-39,271.28	-49,999.76
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润（万元）	-31,959.00至-34,080.00	-30,544.28	-34,099.30	-34,099.30
资产负债率（%）	30.87	26.15	24.58	102.19

四、风险因素

尚未盈利或未弥补亏损：公司持续亏损，未来盈利及利润分配存在不确定性。
客户集中度高：公司前五大客户占比高，且存在较大波动，影响公司经营稳定性。
行业竞争激烈：公司面临诸多技术领先企业的竞争，市场份额较小。
政策风险：人工智能行业受国家政策支持，但政策变化可能影响行业发展。
技术迭代风险：技术更新快，公司需持续投入研发，否则可能失去市场竞争力。
国际制裁风险：公司被列入“实体清单”，可能影响其采购和研发活动。
财务风险：公司毛利率下降，且受疫情影响，2022年上半年营业收入大幅下滑。
市场拓展风险：公司需持续开拓新市场和新客户，否则可能影响收入增长。

五、投资者保护

信息披露：公司承诺招股说明书及其他信息披露资料真实、准确、完整。
股利分配政策：公司发行后将根据相关法规进行股利分配。
相关承诺：公司及控股股东、实际控制人、保荐人等相关方承诺不进行虚假陈述，并依法承担法律责任。

六、总结

深圳云天励飞技术股份有限公司是一家专注于人工智能技术的企业，其业务涵盖视觉人工智能和AI芯片等领域。公司拟通过首次公开发行股票并在科创板上市，以获取资金支持其发展。然而，公司目前仍处于未盈利状态，且面临行业竞争、客户集中度高、技术迭代、国际制裁、政策变化及财务风险等多重挑战。公司需持续投入研发，拓展市场，以实现盈利和稳定发展。投资者应充分了解公司风险，并审慎作出投资决定。

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