20240623-国泰期货-2024年下半年新能源车销量展望_市场下沉与政策共振_内需支撑而外需承压_15页_1mb

2024年下半年新能源车销量展望总结

核心内容

2024年中国新能源车销量预计同比增长 27%，达到约 1200万辆，全球新能源车销量预计同比增长 23%，达到 1700万辆以上。中国作为全球新能源车增长的主要驱动力，贡献 80% 的增量，而欧美市场则面临外需承压和供应链瓶颈。

主要观点

1. 内需增长：市场下沉与政策共振

• 以旧换新政策 是推动新能源车销量增长的重要因素，预计为新能源车带来 6% 的增速。
• 市场下沉 成为新能源车渗透率进一步提升的关键，中低价位车型的上新和降价促销将打开新的增长空间。
• 中低价位车市 是新能源车渗透率增长的主要区域，预计10-20万元和10万元以下新能源车市场将受益。
• 车企降价促销 力度加大，2024年1-5月降价车型数量比2023年同期增长 80%，新能源车的经济性优势进一步增强。
• 政策刺激与市场下沉 共同作用下，预计2024年新能源车销量增速为 27%。

2. 外需承压：出口增速下滑，贸易壁垒与供应链问题

• 中国新能源车出口 增速断崖式下滑，2024年1-4月同比增长 21%，但欧洲市场增速大幅下降至 -13%，而南美市场出现爆发式增长（+658%）。
• 贸易壁垒 成为出口市场的主要挑战，特别是欧洲，预计上汽出口欧洲的经济性优势将受到显著影响。
• 欧美新能源车渗透率 增速缓慢，主要受限于电池供应链建设滞后，预计2025年及以后才可能逐步改善。

关键信息

3. 全球新能源车市场展望

• 全球新能源车销量预计同比增长 23%，达到 1700万辆以上。
• 中欧美 市场将占据全球 95% 以上的销量，其中中国为主要增长引擎。
• 动力电池需求 随新能源车销量增长而上升，预计中国动力电池产量增长 17% 至 830GWH，全球动力电池产量增长 14% 至 1102GWH。

4. 风险提示

• 政策刺激不及预期，可能影响新能源车销量增长。
• 海外汽车消费超预期下滑，特别是欧美市场，可能对出口造成更大压力。

结论

2024年新能源车市场将继续受益于内需增长和政策支持，但外需增速放缓和贸易壁垒将对出口带来挑战。中国新能源车销量有望在 27% 的增速下实现 1200万辆 的目标，而全球销量预计增长 23%。市场下沉和中低价车型的拓展将成为新能源车渗透率提升的核心动力，而欧美市场的电动化进程仍需时间，依赖本土电池供应链的建设。