20240623-国泰期货-2024年下半年光伏市场展望_关税_消纳_库存多重压力之下_光伏市场下半年_步履维艰__12页_1008kb

光伏市场2024年下半年展望总结

核心内容

2024年下半年全球光伏市场将面临多重压力，包括关税政策、并网消纳问题以及库存积压等，导致组件出货需求减弱。尽管全球光伏装机量预计仍将维持较高增速，但组件排产增速或将显著放缓。

主要观点

1. 上半年全球光伏市场表现

• 全球光伏终端市场整体表现突出，带动组件出货需求高位。
• 各国光伏装机表现差异显著：
  • 中国：光伏装机同比增长，但累计增速持续回落。1-4月累计同比增长24%，但增速较1-3月有所下滑。分布式光伏装机占比超过集中式，表明分布式发展更快。
  • 美国：终端需求有所抬升，抢进口效应明显。1-3月累计同比增长49%，但4月后进口量因东南亚四国反规避豁免到期而减少。
  • 欧洲：组件进口量增加，但装机节奏受传统能源降价影响而放缓，欧洲组件库存持续累积。
  • 其他国家：如印度、日本等，因政策、成本等因素，装机表现不一。

2. 下半年全球光伏市场展望

• 中国：预计全年新增装机240GW，同比增长11%。装机增速受限于土地资源、并网消纳和上网电价变化。三季度组件排产环比回落，四季度因抢装效应略有支撑，但整体支撑力度有限。
• 美国：全年装机预计为35GW，同比增速28%。新型关税政策实施后，将减少对东南亚组件的依赖，但本土产能不足仍可能影响装机量。2025年将面临电池片短缺问题。
• 欧洲：全年新增装机预计为76GW，同比增速12%。受传统能源价格回落影响，装机增速放缓。同时，欧洲正加强本土光伏建设，组件需求将进一步走弱。
• 其他主要国家：海外非欧美国家全年新增装机预计152GW，同比增速22%。亚太和新兴市场国家如印度、巴西、日本等均在推进可再生能源转型，但面临一定的政策与成本压力。

关键信息

• 全球光伏装机总量：预计2024年全球新增装机503GW，同比增长15%。
• 中国光伏装机：2024年新增装机240GW，同比增速11%。
• 美国光伏装机：2024年新增装机35GW，同比增速28%。
• 欧洲光伏装机：2024年新增装机76GW，同比增速12%。
• 海外非欧美国家：2024年新增装机152GW，同比增速22%。
• 组件排产：受库存压力与关税政策影响，预计全年组件排产增速仅为个位数。

市场趋势与挑战

• 中国：
  • 土地资源限制与政策规范使得集中式光伏装机增长受限。
  • 分布式光伏装机因并网消纳问题及电价变化面临一定挑战。
  • 风光大基地项目缺乏明确并网节点，影响装机增长。
• 美国：
  • 新型关税政策将导致对东南亚组件进口的依赖降低。
  • 本土组件产能不足，需依赖库存支撑装机。
  • 2025年可能因电池片短缺而影响装机增长。
• 欧洲：
  • 传统能源价格回落抑制装机积极性。
  • 组件库存压力较大，对出口需求形成抑制。
  • 新法案如《净零工业法案》将对我国组件出口构成影响。
• 其他国家：
  • 印度因新版ALMM清单未列中国组件，导致出口减少。
  • 日本因土地稀缺、电网拥堵等因素，组件出口量持续低于往年。
  • 亚太与新兴市场国家虽有政策支持，但面临成本与贸易壁垒等挑战。

总结

2024年下半年光伏市场将面临“步履维艰”的局面，主要受关税、消纳、库存等多重因素影响。尽管全球光伏装机量仍将保持增长，但组件出货需求显著走弱。各国市场表现各异，中国装机增速放缓，美国和欧洲面临政策与成本压力，而其他新兴市场则在政策支持下维持稳定增长。整体来看，光伏行业仍具发展潜力，但短期内面临较大挑战。