20230731-太平洋-宁德时代-300750.SZ-市占率和平台能力持续提升_引领出海和新技术发展_5页_1mb

宁德时代2023年半年度报告分析总结

财务表现: 2023年上半年实现营收1892亿元，同比增长67.52%；归母净利润207亿元，同比增长153.64%。第二季度营收环比增长125%，净利润同比增长109%，存货降至489亿元，显示经营效率提升。

市占率和出货量: 公司动力电池和储能电池出货量合计约170GWh，预计全年将超400GWh。2023年1-5月动力电池市占率达36.3%，排名全球第一；储能电芯产量全球第一。盈利能力强劲，动力和储能电池单Wh利润分别为约0.008元和0.007元。

技术创新: 推出麒麟电池、钠电池、M3P电池和凝聚态电池，单体能量密度最高达500Wh/kg，预计年内量产。

海外市场: 海外收入占比35.5%，同比增加12个百分点；海外市场动力电池市占率27.3%，增长显著。德国工厂投产，获得客户认可，匈利力建厂和福特合作顺利推进。

投资建议: 上调2022-2024年收入和净利润预测，维持“买入”评级。当前PE分别为22、17、13。

风险提示: 行业竞争可能加剧、下游需求或不及预期、新技术发展或速度放缓。