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宁德时代2024年半年度报告分析总结

宁德时代（300750SZ）发布2024年半年度报告，公司营收和净利润实现增长，但面临市场竞争压力。以下为关键点分析：

财务表现

上半年，公司营收同比下降118.8%，但归母净利润同比上升103.7%至228.65亿元。第二季度，营收环比增长90.6%，净利润环比大幅上升175.6%。毛利率提升5个百分点至27%，显示成本控制效果显著。预计下半年排产饱满，产能利用率进一步提升。

市场份额

动力电池全球和国内市场份额持续增长：2024年1-5月全球市场份额达37.5%，同比增加2.3个百分点；国内市场占比46.4%，同比略增0.3个百分点，三元电池和磷酸铁锂电池均居首位。

产品创新

公司推进动力和储能新品发展。乘用车领域推出神行Plus电池，能量密度超200Wh/kg，并支持1000km续航和4C超充。麒麟高功率电池放电功率超1300kW，助力零百加速至2秒以内。商用车和储能领域，天行L-超充版和天恒储能系统分别实现4C超充和长寿命特性。

经营策略

上半年整体出货量超200GWh，其中储能电池占比逾20%。神行和麒麟电池在产品结构中占比30-40%，未来将继续扩大。下半年订单充足，经营稳健。

投资建议与风险

维持“买入”评级，调整2024-2026年营收预测至4176亿、4849亿、5404亿，净利润预测增至509亿、596亿、705亿，对应PE分别为16、14、12倍。风险包括市场竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动和产能释放不及预期。

总体上，宁德时代作为锂电龙头，凭借技术优势和市场份额提升，预计未来增长强劲，但需关注外部风险因素。