20180618-天风证券-计算机行业研究周报_贸易战或将升级_对计算机行业主要是情绪面影响_16页_1mb

计算机行业研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了2018年6月18日计算机行业的市场走势及行业观点，指出贸易战对行业基本面影响有限，主要为情绪面影响。同时，报告重点推荐了云计算、工业互联网和国产化自主可控等板块，并强调了“独角兽”企业可能迎来估值重塑的机会。

市场及板块走势回顾

• 上周表现：计算机板块整体下跌5.67%，跑输沪深300指数（-0.69%）和创业板指数（-4.08%）。
• 涨幅前10：部分公司受益于政策红利，如东方国信位列涨幅榜前10。
• 跌幅前10：捷顺科技跌幅排名第1，部分公司因大股东质押率较高或杠杆资金行为需谨慎。
• 行业指数：
  • 计算机（中信）：4,656.03（-5.67%）
  • 沪深300指数：3,753.43（-0.69%）
  • 创业板指数：1,641.66（-4.08%）

行业观点及重点推荐

贸易战影响分析

• 贸易战升级：美国宣布对华加征关税，中国采取对等反制措施，未来贸易战可能继续升级。
• 影响层面：贸易战对计算机行业基本面影响有限，更多为情绪影响。
• 投资建议：
  • 规避高估值、质地一般的公司。
  • 推荐龙头公司，优先关注云计算和工业互联网板块。
  • 重点推荐：浪潮信息、用友网络、金蝶国际、宝信软件、汉得信息、东华软件、太极股份、中国长城。
  • 建议关注：赛意信息、鼎捷软件、卫士通、北信源、同有科技、东方通。

中期反转与重点板块

• 存量“独角兽”：有望迎来估值体系重塑，重点推荐包括：上海钢联、生意宝、卫宁健康、长亮科技、恒生电子、东华软件、航天信息等。
• 工业互联网/云：推荐用友网络、金蝶国际、东方国信、汉得信息、宝信软件、赛意信息、鼎捷软件。
• 国产化自主可控：推荐中科曙光、浪潮信息、中国长城、中国软件、太极股份、启明星辰、美亚柏科。
• 低估值二线龙头：推荐易华录、太极股份、恒华科技、新北洋、华宇软件、超图软件、二三四五。

本周行业新闻摘要

云计算

• 微软与泰雷兹合作开发军用云计算系统：基于Azure Stack平台，加强网络安全措施。
• 高通继续专注服务器芯片业务：削减员工，但不会退出，专注大型云计算领域。

工业互联网

• 嫦娥四号中继星进入使命轨道：为年底探测器提供测控通信支持。
• 浙江推出“1+N”工业互联网平台：由阿里云、中控、之江实验室联合建设。

人工智能

• 三星设立Q基金投资AI初创企业：专注早期AI项目，投资规模达1.5亿美元。
• 优衣库引入AI优化生产：预测消费者需求，减少多余生产。

物联网

• 达达物流业务冲击1000万日单：成为国内领先的同城速递平台。
• 小米IoT设备突破1亿台：占全球消费物联网市场份额1.9%。

网络安全

• 黑客删除A站数据：因客服态度诚恳和对二次元的热爱。
• 工信部下架46款App：包括今日头条、QQ同步助手等。
• 苹果升级系统限制数据访问：增加安全防护，防止执法部门破解。

智能驾驶

• 特斯拉大规模裁员：9%员工被裁，但CEO增持股票。
• 零跑汽车展示自动泊车功能：补贴前售价20万以内。

重点公司公告

• 安居宝：2018年半年度盈利1300万-1700万。
• 超图软件：半年度盈利3644万-4165万，同比增长40.04%-60.07%。
• 中海达：半年度盈利5096.72万-5824.82万，同比增长110%-140%。
• 部分公司进行利润分配：如东方电子、太极股份、启明星辰等。
• 股东质押与解除质押：如杜宣、林皓、房志刚等，部分质押比例较高。
• 公司回购与注销股票：如方直科技、捷顺科技、创业软件等。

海外动态跟踪

• 阿里巴巴：与大润发合作新零售，袁隆平团队加入扶贫计划。
• 百度：发布小度智能音箱，与Udesk、环信合作智能客服。
• 腾讯：测试配送机器人，打击网络违法信息。
• 苹果：与奥普拉签订协议，面临高通专利诉讼。
• 亚马逊：承认富士康工厂违规，股价上涨44%。
• 谷歌：推出医学数字助理，限制Chrome扩展程序安装。
• 微软：2.5亿设备升级至最新Win10，与泰雷兹合作军用云系统。

一级市场投融资更新

• 热点领域：
  • 医疗健康：14起事件，包括斯微生物科技、Insilico Medicine等。
  • 金融科技：9起事件，如Annapuma、万辰科技等。
  • 云计算：Workday以15.5亿美元收购Adaptive Insights。
  • 人工智能：Jane.ai、星尘数据等完成融资。
  • 大数据：Cohesity获2.5亿美元D轮融资，Splunk收购VictorOps。
  • 物联网：睿赛德科技、联鲸智控平台等获融资。

风险提示

• 宏观经济不景气：可能影响行业整体表现。
• 政策风险：如贸易战、行业监管变化等。
• 技术推广进度不及预期：可能影响企业业绩。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 股票投资评级：
  • 买入：预期相对收益20%以上。
  • 增持：预期相对收益10%-20%。
  • 持有：预期相对收益-10%-10%。
  • 卖出：预期相对收益-10%以下。

作者信息

• 分析师：沈海兵
• 执业证书编号：S1110517030001
• 联系方式：shenhaibing@tfzq.com

图表目录

• 图1：本周板块行情
• 图2：本周涨跌前十的公司
• 图3：本周一级市场投融资动态