20180702-中国银河-计算机行业周报_中美贸易战愈演愈烈_打造核心竞争力意义凸显_15页_734kb

行业周报总结 - 计算机行业（2018年07月02日）

核心内容

本周报聚焦于中美贸易战和云计算产业两大主题，分析了其对计算机行业的潜在影响及投资机会。同时，报告提供了核心组合的表现、行业估值对比、重点公司动态以及盈利预测等内容，旨在为投资者提供投资建议和风险提示。

主要观点

• 中美贸易战影响：

  • 美国将于7月6日正式对500亿美元中国商品加征25%关税，中国也宣布对等反制措施。
  • 自主可控产业将从中长期受益，成为贸易战后的重要发展方向。
  • 建议关注中科曙光和紫光股份，因其在自主可控领域具有领先优势。

• 云计算产业趋势：

  • 亚马逊AWS在公共云市场占据领先地位，成为行业标杆。
  • 云计算将成为2018年中报业绩增长的主线，建议关注超图软件和浪潮信息。
  • 云服务器、AI、大数据等技术将推动行业进一步发展。

• 投资策略：

  • 推荐分为稳健型组合和进攻型组合。
  • 稳健型组合适合长期投资，推荐包括四维图新、科大讯飞、用友网络、海康威视、美亚柏科。
  • 进攻型组合适合短期投资，推荐包括合众思壮、思创医惠、浪潮信息、久其软件、超图软件。

关键信息

一. 上周热点动态跟踪

二. 行业估值情况

• 国际计算机龙头（截至2018年5月13日）：

  • Alphabet（GOOG）：净利润同比增速为-34.99%，市盈率为42.5倍
  • 亚马逊（AMZN）：净利润同比增速为27.92%，市盈率为193倍
  • Facebook（FB）：净利润同比增速为56.40%，市盈率为27.9倍
  • 奈飞（NFLX）：净利润同比增速为199.41%，市盈率为202.5倍
  • Booking控股（BKNG）：净利润同比增速为9.64%，市盈率为44.9倍
  • 百度（BIDU）：净利润同比增速为57.33%，市盈率为23.7倍
  • 网易（NTES）：净利润同比增速为-7.73%，市盈率为20.6倍
  • Equinix（EQIX）：净利润同比增速为83.74%，市盈率为143.1倍
  • 新浪微博（WB）：净利润同比增速为226.39%，市盈率为72.3倍

• 港股及中概股龙头（截至2018年5月13日）：

  • 中国软件国际（00354）：净利润同比增速为27.90%，市盈率为20.6倍
  • 金蝶国际（00268）：净利润同比增速为7.60%，市盈率为67.9倍

• 国内计算机白马股及重点跟踪公司（截至2018年5月13日）：

  • 科大讯飞（002230.SZ）：净利润同比增速为-3.54%，市盈率为165.57倍
  • 四维图新（002405.SZ）：净利润同比增速为-3.54%，市盈率为84.90倍
  • 用友网络（600588.SH）：净利润同比增速为129.36%，市盈率为119.89倍
  • 海康威视（002415.SZ）：净利润同比增速为10.38%，市盈率为34.51倍
  • 美亚柏科（300188.SZ）：净利润同比增速为46.75%，市盈率为52.37倍

三. 核心组合表现

四. 风险提示

1. 行业技术进展不及预期
2. 行业竞争加剧

附录信息

行业数据跟踪

• SW计算机指数2017年至今表现（图1）
• 计算机行业涨跌幅榜（表7）

重点公司动态

1. 国元证券：两融纠纷仍在仲裁中，尚未有结果
2. 华泰证券：券商股盘中崛起，华泰证券领涨3%
3. 三安光电：股价上涨7.11%，报19.28元
4. 广电运通：向人工智能转型顺利，已有多个项目落地
5. 合众思壮：与京东配送机器人合作，高精度板卡被采用
6. 四维图新：拟参股中国大地保险，注册资本获批复
7. 海康威视：与工业富联达成战略合作，布局工业互联网、城市物联网等领域
8. 美亚柏科：推广城市公共安全平台，公安大数据平台增速在30%-40%

盈利预测及估值比较（表8）

• 重点公司盈利预测：
  • 科大讯飞（002230.SZ）：2018年EPS为0.46，2019年EPS为0.66，PE为114.17和79.91
  • 紫光股份（000938.SZ）：2018年EPS为1.86，2019年EPS为2.25，PE为38.77和32.08
  • 海康威视（002415.SZ）：2018年EPS为1.31，2019年EPS为1.67，PE为29.33和22.99
  • 四维图新（002405.SZ）：2018年EPS为0.31，2019年EPS为0.40，PE为84.90和66.09
  • 石基信息（002153.SZ）：2018年EPS为0.47，2019年EPS为0.55，PE为53.26和44.90
  • 用友网络（600588.SH）：2018年EPS为0.44，2019年EPS为0.60，PE为83.87和61.17
  • 超图软件（300036.SZ）：2018年EPS为0.62，2019年EPS为0.85，PE为31.79和23.00
  • 恒生电子（600570.SH）：2018年EPS为0.92，2019年EPS为1.17，PE为65.93和51.89
  • 中科曙光（603019.SH）：2018年EPS为0.70，2019年EPS为1.01，PE为71.56和49.36
  • 同花顺（300033.SZ）：2018年EPS为1.69，2019年EPS为2.01，PE为28.87和24.25
  • 浪潮信息（000977.SZ）：2018年EPS为0.48，2019年EPS为0.65，PE为48.55和35.51
  • 广联达（002410.SZ）：2018年EPS为0.51，2019年EPS为0.63，PE为49.81和40.33
  • 华宇软件（300271.SZ）：2018年EPS为0.66，2019年EPS为0.85，PE为30.49和23.94
  • 启明星辰（002439.SZ）：2018年EPS为0.65，2019年EPS为0.83，PE为40.52和31.53
  • 久其软件（002279.SZ）：2018年EPS为0.58，2019年EPS为0.79，PE为22.51和16.55
  • 中国长城（000066.SZ）：2018年EPS为0.22，2019年EPS为0.29，PE为41.86和31.33
  • 美亚柏科（300188.SZ）：2018年EPS为0.74，2019年EPS为0.99，PE为39.21和28.99
  • 卫宁健康（300253.SZ）：2018年EPS为0.20，2019年EPS为0.27，PE为66.05和49.28
  • 东软集团（600718.SH）：2018年EPS为0.40，2019年EPS为0.48，PE为40.67和34.15
  • 思创医惠（300078.SZ）：2018年EPS为0.30，2019年EPS为0.39，PE为40.79和32.10
  • 索菱股份（002766.SZ）：2018年EPS为0.57，2019年EPS为0.73，PE为23.48和18.43
  • 汉得信息（300170.SZ）：2018年EPS为0.46，2019年EPS为0.60，PE为33.31和25.37
  • 宝信软件（600845.SH）：2018年EPS为0.75，2019年EPS为0.97，PE为38.72和30.13
  • 神州信息（000555.SZ）：2018年EPS为0.39，2019年EPS为0.48，PE为40.39和33.01
  • 合众思壮（002383.SZ）：2018年EPS为0.57，2019年EPS为0.79，PE为37.78和27.46

评级标准

• 推荐：未来6-12个月，行业指数或公司股价超越市场平均回报20%及以上
• 谨慎推荐：未来6-12个月，行业指数或公司股价超越市场平均回报10%-20%
• 中性：未来6-12个月，行业指数或公司股价与市场平均回报相当
• 回避：未来6-12个月，行业指数或公司股价低于市场平均回报10%及以上

投资者注意事项

• 投资者应关注贸易战对行业的影响，适时调整仓位。
• 自主可控与云计算是未来重点发展方向，建议重点关注相关企业。
• 市场风险偏好可能因贸易战而波动，需谨慎评估投资风险。