> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 马士基WEEK18周报价预计稳中偏弱，重点关注WEEK19 ## 核心内容总结 本报告主要分析了2026年上海-欧洲航线集装箱运价走势及运力供应情况，并对相关期货合约及现货价格进行了预测与评估。整体来看，市场在地缘政治风险与运力供给变化的双重影响下，运价走势呈现出一定的波动性。 ## 市场分析 ### 线上报价 - **马士基**：WEEK17周报价为1445/2150美元/FEU；5月份上半月船期报价为1985/3035美元/FEU；5月4日之后的涨价函价格为2275/3500美元/FEU。 - **MSC + Premier Alliance**：4月上半月船期报价1580/2640美元/FEU，4月下半月船期报价1460/2440美元/FEU。 - **ONE**：4月下半月船期报价2061美元/FEU，5月上半月船期报价3061美元/FEU。 - **HMM**：4月上半月船期报价2158美元/FEU。 - **Ocean Alliance**：CMA 4月下半月船期报价2525美元/FEU，5月上半月船期报价3213-3313美元/FEU；EMC 4月下半月船期报价1680/2560美元/FEU；OOCL 4月下半月船期报价2459-2509美元/FEU。 ### 地缘政治影响 - 美国计划对霍尔木兹海峡实施正式封锁，动用空中力量阻止伊朗船只及其他从伊朗港口出发的船只通过海峡。 - 封锁将由两个航空母舰编队或陆基空军力量提供掩护，P-8“海神”巡逻机负责监视水域，E-2“鹰眼”预警机负责探测威胁。 ### 运力交付情况 - **2026年至今**：累计交付集装箱船舶39艘，合计运力243154TEU。 - **12000-16999TEU船舶**：截至2026年4月1日，已交付8艘，合计11.9万TEU；预计2026年剩余月份交付64.9万TEU（44艘），2027年交付94.9万TEU（64艘），2028年交付125.24万TEU（86艘），2029年交付41.54万TEU（29艘）。 - **17000+TEU船舶**：截至2026年4月1日，已交付2艘，合计41020TEU；预计2026年剩余月份交付16.9万TEU（7艘），2027年交付86.28万TEU（40艘），2028年交付160.3万TEU（80艘），2029年交付163.6万TEU（81艘）。 - 2026年上半年（1-6月）仅交付4艘17000+TEU船舶，全年交付量仅为9艘，远低于往年。 ## 期货与现货价格 ### 期货价格 - **EC2604合约**：截至2026年4月14日，收盘价格为1622.50点。 - **EC2605合约**：收盘价格为1787.00点。 - **EC2606合约**：收盘价格为2043.50点。 - **EC2607合约**：收盘价格为2373.60点。 - **EC2608合约**：收盘价格为2224.00点。 - **EC2609合约**：收盘价格为1710.00点。 - **EC2610合约**：收盘价格为1536.00点。 - **EC2512合约**：收盘价格为1739.00点。 ### 现货价格 - **SCFI（上海-欧洲）**：4月10日价格为1547美元/TEU，4月13日SCFIS为1728.17点。 - **SCFI（上海-美西）**：4月10日价格为2552美元/FEU，4月13日SCFIS为1600.18点。 - **SCFI（上海-美东）**：4月10日价格为3518美元/FEU。 - **SCFI（上海-南美）**：4月10日价格为2700-2800美元/FEU（折合现货价格）。 - **SCFI（上海-新加坡）**：4月10日价格为1739点（未提供具体美元/FEU价格）。 ### 价格走势预测 - **EC2604合约**：预计交割结算价格在1630点左右，受SCFIS指数波动及船期延误影响。 - **EC2605合约**：目前升水4月合约，5月合约逐步进入交割逻辑，价格受马士基5月涨价函影响，预计短期走势向上。 - **EC2606合约**：折合现货价格2700-2800美元/FEU，当前价格相对较强，关注其后续走势。 - **EC2607及EC2608合约**：预期较强，短期难以证伪，运价高度仍可期待。 ## 集装箱船舶运力供应 - **运力交付**：2026年全年17000+TEU船舶交付量仅9艘，远低于往年，表明短期内运力供给压力较小。 - **运力存量及增速**：运力存量及同比增速数据表明运力增长趋势平稳。 - **船舶速度**：不同吨位的集装箱船舶速度数据反映运力紧张程度，17000+TEU船舶速度较慢，可能影响运价。 - **运河通过量**：苏伊士运河、巴拿马运河、好望角等关键通道的船舶通过量数据显示运力紧张，可能对运价产生影响。 ## 需求及欧洲经济 - **港口吞吐量**：中国主要港口集装箱吞吐量数据表明需求稳定增长。 - **欧洲经济指标**： - 欧盟27国工业生产指数、零售销售当月同比、消费者信心指数等数据均显示欧洲经济表现良好，对集装箱需求支撑较强。 - 中国对欧盟的出口金额月度数据持续增长，表明需求端强劲。 - 亚洲-欧洲贸易量同比增速一直较高，大部分月份集装箱贸易量同比增速均在10%以上。 ## 投资建议 - **EC2604合约**：关注其交割结算价格，当前价格偏弱，建议投资者关注盈亏比。 - **EC2605合约**：短期走势向上，关注马士基5月第一周价格变化。 - **EC2606、EC2607、EC2608合约**：预期较强，短期难以证伪，建议投资者紧跟现货，关注其交割逻辑及运价走势。 - **整体建议**：当前市场运价走势受地缘政治和运力交付影响较大，建议投资者关注合约交割时间及运价波动，合理控制风险。 ## 研究员信息 - **蔡劭立**：从业资格号 F3063489，投资咨询号 Z0014617 - **高聪**：从业资格号 F3063338，投资咨询号 Z0016648 - **汪雅航**：从业资格号 F03099648，投资咨询号 Z0019185 ## 联系方式 - **联系人**： - 朱思谋：从业资格号 F03142856 - 朱风芹：从业资格号 F03147242 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性及完整性。 - 报告观点、结论及预测仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。 ## 公司信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **研究院**：华泰期货研究院 - **公司网址**：www.htfc.com