> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 文档总结 ## 核心内容概述 本文档主要分析了2026年集运市场中上海-欧洲航线的期货价格走势、现货价格表现、集装箱船舶运力供应情况以及市场供需影响因素，包括地缘政治、运力交付节奏和需求端变化。此外，文档还提供了部分图表和研究员信息，为投资者提供市场参考。 --- ## 主要观点 ### 1. 期货价格走势 - **EC2604合约**：当前收盘价格为1631.60点，预计最终交割结算价格或落在1630点左右。 - **EC2605合约**：收盘价格为1712.10点，5月合约已升水4月合约，市场逐步进入旺季挺价阶段。 - **EC2606合约**：收盘价格为1970.00点，折合现货价格约2700-2800美元/TEU，预期较强。 - **EC2607及EC2608合约**：价格分别为2281.00点和2134.50点，6月至8月合约因需求旺季和运力供应紧张，预期短期走势较强。 - **EC2512合约**：收盘价格为1716.60点，显示历史合约价格趋势。 ### 2. 现货价格表现 - **SCFI（上海-欧洲）**：4月13日公布为1728.17点，与4月10日SCFI价格（1547美元/TEU）相比有所上升。 - **SCFI（上海-美西）**：4月13日公布为1600.18点，4月10日价格为2552美元/FEU，波动较大。 - **SCFI（上海-美东）**：4月10日价格为3518美元/FEU，价格偏高。 - **SCFI（上海-南美）**：价格未明确，但整体趋势显示与美西、美东航线相比波动性较高。 ### 3. 集装箱船舶运力供应 - **静态供给**：截至2026年4月1日，已交付集装箱船舶39艘，合计243154TEU。 - **交付预期**： - **12000-16999TEU船舶**：2026年剩余月份交付64.9万TEU（44艘），2027年交付94.9万TEU（64艘），2028年交付125.24万TEU（86艘），2029年交付41.54万TEU（29艘）。 - **17000+TEU船舶**：2026年剩余月份交付16.9万TEU（7艘），2027年交付86.28万TEU（40艘），2028年交付160.3万TEU（80艘），2029年交付163.6万TEU（81艘）。2026年上半年仅交付4艘17000+TEU船舶。 - **动态供给**：4月份周均运力为30.83万TEU，5月份周均运力为30.43万TEU，6月份周均运力为29.11万TEU。5月合约交割逻辑逐步推进，6月合约也进入交割逻辑。 ### 4. 地缘政治影响 - **伊朗局势**：伊朗未同意美国提出的延长两周停火的请求，认为美国应履行当前协议，而非提出新要求。美国称尚未正式请求延长停火，当前双方仍持续接触。 - **红海航运风险**：胡塞武装可能恢复对红海走廊的袭击，导致苏伊士运河复航延迟，运力供应受限，进一步支撑运价。 ### 5. 需求端分析 - **需求增长**：亚洲-欧洲航线集装箱贸易量同比增速多数月份超过10%，显示需求持续增长。 - **欧洲经济表现**： - 欧盟27国工业生产指数、零售销售当月同比、消费者信心指数等均显示欧洲经济保持一定活力。 - 中国对欧盟出口金额月度数据保持增长趋势，进一步支撑需求端。 --- ## 关键信息 - **马士基价格变化**： - WEEK17周报价为1450/2160美元/FEU。 - WEEK18周报价为1430/2120美元/FEU。 - 5月涨价函公布为2275/3500美元/FEU（2026年5月4日后有效）。 - **其他航运公司报价**： - MSC+Premier Alliance：4月下半月报价1460/2440美元/FEU，5月上半月报价3061美元/FEU。 - Ocean Alliance：CMA 4月下半月报价2525美元/FEU，5月上半月报价3533-3843美元/FEU。 - OOCL 4月下半月报价2309-2459美元/FEU。 - **运力交付节奏**： - 2026年超大型船舶交付压力较小，2027年及以后交付量显著增加。 - 运力交付节奏对运价产生直接影响，短期运力供应偏紧，支撑运价上涨。 - **市场建议**： - 投资者应关注盈亏比，紧跟现货价格走势。 - 5月合约交割后，6月合约将逐步进入交割逻辑，短期驱动向上。 --- ## 图表与数据来源 所有图表均来源于同花顺和华泰期货研究院，包括： - 期货价格走势（EC2604、EC2605、EC2606等） - 现货价格（SCFI、SCFIS） - 集装箱船舶运力交付、拆解、新订单数据 - 运力拥堵情况及运河通过量 - 欧洲经济指标（工业生产、零售销售、消费者信心、进口数据等） --- ## 研究员信息 - **蔡劭立**：从业资格号 F3063489，投资咨询号 Z0014617 - **高聪**：从业资格号 F3063338，投资咨询号 Z0016648 - **汪雅航**：从业资格号 F03099648，投资咨询号 Z0019185 --- ## 联系方式 - **联系人**： - 朱风芹：从业资格号 F03147242 - 朱思谋：从业资格号 F03142856 - **客服热线**：400-628-0888 - **公司网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 --- ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。 - 报告观点及预测仅为发布当日判断，可能随市场变化而调整。 - 投资者应独立判断，本报告不承担因使用报告而产生的任何法律责任。 - 报告版权为华泰期货研究院所有，未经授权不得擅自使用或修改。 ```