> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 马士基WEEK18周报价持平，市场逐步进入旺季挺价阶段 ## 核心内容 本文档主要分析了2026年4月至6月期间，国际集装箱运输市场的情况，包括**期货价格走势**、**现货价格变化**、**运力供应情况**、**供应链动态**以及**需求与欧洲经济表现**等关键因素。同时，文中提到美国财政部长贝森特对关税政策的看法，以及市场对旺季运价的预期。 ## 主要观点 ### 1. 期货价格走势 - **EC2604合约**：4月13日收盘价格为1728.17点，预计最终交割结算价格可能落在1630点左右。 - **EC2605合约**：当前价格为1772.20点，较4月合约有所升水，市场逐步进入旺季挺价阶段。 - **EC2606合约**：当前价格为1997.90点，折合现货价格约为2700-2800美元/TEU，预期较强。 - **EC2607与EC2608合约**：由于运力供应偏紧和需求强劲，预期在2026年6月至8月期间运价表现相对较好。 ### 2. 现货价格变化 - **马士基**：WEEK17周报价为1450/2160美元/FEU，WEEK18周报价为1420/2100美元/FEU，价格持平。 - **MSC+Premier Alliance**：4月下半月船期报价1460/2440美元/FEU，5月上半月船期报价3061美元/FEU。 - **Ocean Alliance**：CMA上海-鹿特丹4月下半月船期报价2525美元/FEU，5月上半月船期报价介于3533-3633美元/FEU。 - **SCFI价格**： - 上海-欧洲航线：4月10日公布价格为1547美元/TEU。 - 上海-美西航线：4月10日公布价格为2552美元/FEU。 - 上海-美东航线：4月10日公布价格为3518美元/FEU。 ### 3. 集装箱船舶运力供应 - **静态供给**：截至2026年4月1日，已交付集装箱船舶39艘，合计运力243154TEU。 - **交付预期**： - **12000-16999TEU船舶**：2026年剩余月份交付64.9万TEU（44艘），2027年交付94.9万TEU（64艘），2028年交付125.24万TEU（86艘），2029年交付41.54万TEU（29艘）。 - **17000+TEU船舶**：2026年剩余月份交付16.9万TEU（7艘），2027年交付86.28万TEU（40艘），2028年交付160.3万TEU（80艘），2029年交付163.6万TEU（81艘）。 - **2026年上半年交付压力较小**，仅交付4艘17000+TEU船舶。 ### 4. 供应链与市场动态 - **苏伊士运河**：受红海航运安全问题影响，预计上半年复航概率较低，需满足多重条件。 - **运力拥堵**：全球集装箱船舶运力拥堵情况显著，对运价形成支撑。 - **港口吞吐量**：中国与欧洲港口集装箱吞吐量保持较高水平，显示贸易活跃度。 ### 5. 需求与欧洲经济 - **需求端**：亚洲-欧洲集装箱贸易量月度同比增速普遍在10%以上，显示需求强劲。 - **欧洲经济表现**： - 工业生产指数、零售销售当月同比、消费者信心指数等指标表现良好，显示欧洲经济整体稳定。 - 欧盟27国进口中国金额持续增长，进一步支撑运输需求。 ## 关键信息 - **市场趋势**：市场逐步进入旺季挺价阶段，运价有上涨预期。 - **运力交付**：2026年超大型船舶交付量较少，2027年及以后交付量显著增加。 - **政策影响**：美国财政部长贝森特表示，特朗普的关税政策可能在7月初恢复至更高水平，对市场情绪形成一定影响。 - **价格波动**：EC2604合约交割结算价格预计在1630点左右，而EC2605合约已升水4月合约。 - **投资者建议**：关注盈亏比，紧跟现货价格，特别关注马士基5月第一周报价对市场的影响。 ## 期货合约数据概览 | 合约 | 收盘价格（点） | 价格趋势 | 交割时间 | 交割结算方式 | |------|----------------|----------|----------|----------------| | EC2604 | 1632.10 | 走势偏弱 | 4月 | SCFIS算数平均值 | | EC2605 | 1772.20 | 升水4月 | 5月 | SCFIS算数平均值 | | EC2606 | 1997.90 | 预期较强 | 6月 | SCFIS算数平均值 | | EC2607 | 2343.00 | 预期较强 | 7月 | SCFIS算数平均值 | | EC2608 | 2185.10 | 预期较强 | 8月 | SCFIS算数平均值 | | EC2512 | 1722.50 | 价格偏弱 | 12月 | SCFIS算数平均值 | | EC2510 | 1543.30 | 价格偏弱 | 10月 | SCFIS算数平均值 | ## 期货市场数据 - **4月14日**：集运指数欧线期货所有合约持仓32107.00手，单日成交12336.00手。 - **SCFIS初步预估**： - 4月13日：1702点 - 4月20日：1628点 - 4月27日：1554点 ## 总结 文档指出，2026年4月集装箱运输市场整体价格偏弱，但随着市场逐步进入旺季，运价有望回升。运力供应在2026年相对紧张，而需求端表现强劲，尤其是亚洲-欧洲航线。美国关税政策可能带来不确定性，但欧洲经济指标良好，支撑市场信心。投资者应关注盈亏比，紧跟现货价格，并特别留意马士基5月涨价函的实际执行情况。