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马士基WEEK18周报价持平，市场逐步进入旺季挺价阶段

核心内容

本文档主要分析了2026年4月至6月期间，国际集装箱运输市场的情况，包括期货价格走势、现货价格变化、运力供应情况、供应链动态以及需求与欧洲经济表现等关键因素。同时，文中提到美国财政部长贝森特对关税政策的看法，以及市场对旺季运价的预期。

主要观点

1. 期货价格走势

• EC2604合约：4月13日收盘价格为1728.17点，预计最终交割结算价格可能落在1630点左右。
• EC2605合约：当前价格为1772.20点，较4月合约有所升水，市场逐步进入旺季挺价阶段。
• EC2606合约：当前价格为1997.90点，折合现货价格约为2700-2800美元/TEU，预期较强。
• EC2607与EC2608合约：由于运力供应偏紧和需求强劲，预期在2026年6月至8月期间运价表现相对较好。

2. 现货价格变化

• 马士基：WEEK17周报价为1450/2160美元/FEU，WEEK18周报价为1420/2100美元/FEU，价格持平。
• MSC+Premier Alliance：4月下半月船期报价1460/2440美元/FEU，5月上半月船期报价3061美元/FEU。
• Ocean Alliance：CMA上海-鹿特丹4月下半月船期报价2525美元/FEU，5月上半月船期报价介于3533-3633美元/FEU。
• SCFI价格：
  • 上海-欧洲航线：4月10日公布价格为1547美元/TEU。
  • 上海-美西航线：4月10日公布价格为2552美元/FEU。
  • 上海-美东航线：4月10日公布价格为3518美元/FEU。

3. 集装箱船舶运力供应

• 静态供给：截至2026年4月1日，已交付集装箱船舶39艘，合计运力243154TEU。
• 交付预期：
  • 12000-16999TEU船舶：2026年剩余月份交付64.9万TEU（44艘），2027年交付94.9万TEU（64艘），2028年交付125.24万TEU（86艘），2029年交付41.54万TEU（29艘）。
  • 17000+TEU船舶：2026年剩余月份交付16.9万TEU（7艘），2027年交付86.28万TEU（40艘），2028年交付160.3万TEU（80艘），2029年交付163.6万TEU（81艘）。
• 2026年上半年交付压力较小，仅交付4艘17000+TEU船舶。

4. 供应链与市场动态

• 苏伊士运河：受红海航运安全问题影响，预计上半年复航概率较低，需满足多重条件。
• 运力拥堵：全球集装箱船舶运力拥堵情况显著，对运价形成支撑。
• 港口吞吐量：中国与欧洲港口集装箱吞吐量保持较高水平，显示贸易活跃度。

5. 需求与欧洲经济

• 需求端：亚洲-欧洲集装箱贸易量月度同比增速普遍在10%以上，显示需求强劲。
• 欧洲经济表现：
  • 工业生产指数、零售销售当月同比、消费者信心指数等指标表现良好，显示欧洲经济整体稳定。
  • 欧盟27国进口中国金额持续增长，进一步支撑运输需求。

关键信息

• 市场趋势：市场逐步进入旺季挺价阶段，运价有上涨预期。
• 运力交付：2026年超大型船舶交付量较少，2027年及以后交付量显著增加。
• 政策影响：美国财政部长贝森特表示，特朗普的关税政策可能在7月初恢复至更高水平，对市场情绪形成一定影响。
• 价格波动：EC2604合约交割结算价格预计在1630点左右，而EC2605合约已升水4月合约。
• 投资者建议：关注盈亏比，紧跟现货价格，特别关注马士基5月第一周报价对市场的影响。

期货合约数据概览

期货市场数据

• 4月14日：集运指数欧线期货所有合约持仓32107.00手，单日成交12336.00手。
• SCFIS初步预估：
  • 4月13日：1702点
  • 4月20日：1628点
  • 4月27日：1554点

总结

文档指出，2026年4月集装箱运输市场整体价格偏弱，但随着市场逐步进入旺季，运价有望回升。运力供应在2026年相对紧张，而需求端表现强劲，尤其是亚洲-欧洲航线。美国关税政策可能带来不确定性，但欧洲经济指标良好，支撑市场信心。投资者应关注盈亏比，紧跟现货价格，并特别留意马士基5月涨价函的实际执行情况。