> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 马士基WEEK19周开价及市场分析总结 ## 核心内容概览 本文主要围绕集装箱运输市场近期价格走势、运力供应、地缘政治影响以及相关期货合约表现展开分析，旨在为投资者提供市场动态及策略建议。 ## 主要观点 ### 一、线上报价动态 - **马士基**： - 上海-鹿特丹WEEK17报价1455/2170美元/FEU，WEEK18报价1445/2150美元/FEU。 - 5月份涨价函公布为2275/3500美元/FEU（2026年5月4日之后）。 - WEEK17报价2100美元/FEU，WEEK18报价沿用，WEEK19预计涨价落地，重点关注其开价高度。 - 4月下半月船期报价在2335-2835美元/FEU之间，5月上半月报价在2335-3035美元/FEU之间。 - **MSC+Premier Alliance**： - MSC4月下半月船期报价1460/2440美元/FEU。 - ONE4月下半月报价2061美元/FEU，5月上半月报价3061美元/FEU。 - HMM4月上半月报价2158美元/FEU。 - **Ocean Alliance**： - CMA4月下半月报价2525美元/FEU，5月上半月报价3533-3843美元/FEU。 - EMC4月下半月报价1680/2560美元/FEU。 - OOCL4月下半月报价2309-2896美元/FEU，5月上半月报价1750/3000美元/FEU。 ### 二、运力供应分析 #### 静态供给 - **2026年至今集装箱船舶交付情况**： - 全年累计交付运力243154TEU，其中12000-16999TEU船舶交付8艘，合计11.9万TEU；17000+TEU以上船舶交付2艘，合计41020TEU。 - 2026年剩余月份预计交付12000-16999TEU船舶64.9万TEU（44艘），2027年交付94.9万TEU（64艘），2028年交付125.24万TEU（86艘），2029年交付41.54万TEU（29艘）。 - 2026年上半年交付17000+TEU以上船舶仅4艘，全年交付仅9艘，较往年交付量偏少。 #### 动态供给 - **中国-欧基港4月运力**： - 剩余2周周均运力33.76万TEU，WEEK17/18周运力分别为30.31万TEU和37.22万TEU。 - 5月周均运力29.97万TEU，WEEK19/20/21/22周运力分别为28.38万TEU、27.22万TEU、32.31万TEU、31.98万TEU。 - 6月周均运力30.32万TEU（船期暂不完全，后期更新）。 - **运力交付趋势**： - 17000+TEU船舶在2027-2029年交付量均超过40艘，2026年交付压力较小。 - 2026年6月预计交付17000+TEU船舶7艘，2027年预计交付40艘，2028年80艘，2029年81艘。 ### 三、地缘政治影响 - **伊朗与美国核问题分歧**： - 伊朗总统佩泽希齐扬质疑美国剥夺其核权利的合理性，认为其未说明具体原因。 - 该事件可能对红海航运安全产生影响，进而影响运价。 ### 四、市场趋势与策略建议 - **EC2604合约**： - 4月合约交割结算价格为4月13日、20日及27日SCFIS算数平均值。 - 预计最终结算价格或落在1630点左右。 - 投资者应关注盈亏比，把握市场波动。 - **EC2605合约**： - 逐步进入交割，5月合约交割结算价格为5月11日、18日及25日SCFIS算数平均值。 - 5月运力与2025年相比差别较小，建议投资者紧跟现货价格，关注盈亏比。 - **EC2606、EC2607、EC2608合约**： - 6-8月为相对旺季，预期较强。 - 短期难以证伪，运价仍有上涨空间。 ### 五、风险提示 - **下行风险**： - 欧美经济超预期回落 - 原油价格大幅下跌 - 船舶交付超预期 - 船舶闲置不及预期 - 红海危机得到较好处理 - **上行风险**： - 欧美经济恢复 - 供应链再出问题 - 班轮公司大幅缩减运力 - 红海危机持续发酵引发绕航 ## 关键信息 - **SCFIS指数**： - 4月13日SCFIS指数为1728.17点（初步预估） - 4月20日SCFIS指数为1628点（初步预估） - 4月27日SCFIS指数为1554点（初步预估） - 5月合约交割逻辑逐步启动，关注5月第一周马士基报价。 - **现货价格**： - SCFI（上海-欧洲）4月17日公布为1501美元/TEU - SCFI（上海-美西）4月17日公布为2612美元/FEU - SCFI（上海-美东）4月17日公布为3584美元/FEU - **合约收盘价格**： - EC2604: 1633.00点 - EC2605: 1785.00点 - EC2606: 2132.30点 - EC2607: 2370.00点 - EC2608: 2248.40点 - EC2609: 1703.50点 - EC2510: 1577.30点 - EC2512: 1780.70点 - **市场预期**： - 2026年上半年运力供应压力较小 - 红海危机可能持续影响航运安全及运价 - 亚洲-欧洲需求端月度同比增速超过10% - 6-8月运价预期较强，投资者应关注现货价格走势 ## 图表概览 - **期货价格图表**：包括EC2604、EC2606、EC2608、EC2610、EC2612、EC2602等合约走势 - **现货价格图表**：涵盖SCFI（上海-欧洲、地中海、美东、美西）及SCFIS（欧洲、美西） - **运力供应图表**：涉及集装箱船舶交付、新订单、拆解、速度等数据 - **供应链与需求图表**：包括全球集装箱船舶拥堵占比、运力、港口吞吐量、欧洲工业生产指数、欧盟进口数据、消费者信心指数、零售销售数据等 - **相关市场数据**：Asia-North America、Asia-Europe等航线运力情况 ## 本期分析研究员 - **蔡劭立**：从业资格号 F3063489，投资咨询号 Z0014617 - **高聪**：从业资格号 F3063338，投资咨询号 Z0016648 - **汪雅航**：从业资格号 F03099648，投资咨询号 Z0019185 ## 联系人信息 - **朱思谋**：从业资格号 F03142856 - **朱风芹**：从业资格号 F03147242 ## 投资咨询业务资格 - 证监许可【2011】1289号 ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证信息准确性及完整性 - 报告观点及结论仅反映发布当日判断，可能随市场变化调整 - 投资者应自行独立判断，不承担依据本报告所造成的一切后果 - 报告内容版权属华泰期货研究院所有，未经授权不得复制、引用或分发 ## 华泰期货信息 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **研究院名称**：华泰期货研究院 ```