深度报告-20240717-西南证券-巨人网络-002558.SZ-经典IP焕发新活力_AI赋能未来可期_20页_3mb

未来6个月目标价为111元，首次评级为“买入”。

业绩稳健增长，2024年第一季度实现营收7亿元，同比增长37%，归母净利润35亿元，同比增长44%

主营业务情况：征途IP手游《原始征途》表现突出，上线首月流水超3亿元，全年流水逾15亿元，累计新增用户超1500万

AI赋能业务：公司推出AI语音生成平台“百灵”及代码生成平台“CodeBrain”，在研发效率方面实现20%至40%的提升

盈利预测与估值：预计2024至2026年归母净利润分别为146亿元、164亿元、186亿元，对应动态PE分别为12、11、10倍

风险提示：重点项目不及预期、政策变动及新游开发运营风险