20230212-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_HJT降本增效进入加速期利好设备订单爆发；推荐招标启动前的半导体设备板块_34页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概览

本周报聚焦机械设备行业多个细分领域，包括光伏设备、半导体设备、风电设备、工程机械、机器人、通用自动化、锂电设备、电梯、氢能设备、激光设备、检测服务、机床、机器视觉、硅片设备等。整体观点认为，随着行业周期性回暖、政策扶持、技术迭代及国产替代加速，相关设备板块将受益于市场需求增长和盈利能力提升。

主要观点与关键信息

1. 光伏设备

• HJT技术降本增效加速：HJT设备单GW投资有望从4亿元降至3亿元，预计2024年实现2年回本周期，推动行业扩产。
• 重点推荐企业：晶盛机电、迈为股份、高测股份、奥特维、金博股份。
• 订单预期：迈为股份预计2023年HJT设备订单体量达168-224亿元。

2. 半导体设备

• 中芯国际资本开支维持高位：2022年资本开支达63.5亿美元，2023年预计维持高位，支撑设备需求。
• 国产替代加速：核心零部件国产化率低，政策与制裁推动替代进程。
• 重点推荐企业：长川科技、拓荆科技、至纯科技、芯源微、北方华创、中微公司、万业企业、盛美上海、华峰测控。
• 检测设备：量/检测设备国产化率最低，具备最大弹性，推荐精测电子。

3. 风电设备

• 海上风电平价进程加速：海风报价首次低于2400元/kW，2023年海风装机预计超10GW，2024-2025年大规模装机。
• 重点推荐企业：新强联、恒润股份、中际联合。
• 盈利拐点：随着原材料价格回落及需求回暖，零部件环节盈利有望改善。

4. 工程机械

• 2023年行业有望回暖：内销降幅个位数，出口增长两位数，总销量正负个位数波动。
• 重点推荐企业：三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压。
• 成本端改善：原材料价格回落，利润率有望修复。

5. 机器人行业

• “机器人+”行动方案发布：聚焦工业、特种、服务机器人，推动机器人密度翻番。
• 人口负增长背景下：劳动力成本上升倒逼自动化升级，建议关注工业机器人本体及核心零部件。
• 重点推荐企业：绿的谐波、埃斯顿、汇川技术、景业智能、亿嘉和、申昊科技。

6. 通用自动化

• 新技术与降本增效为主旋律：协作机器人、3D视觉成为热点。
• 重点推荐企业：绿的谐波、埃斯顿、国茂股份、纽威数控、海天精工、国盛智科、欧科亿、华锐精密。

7. 锂电设备

• 需求高增叠加技术升级：动力、储能锂电需求增长，推动设备商业绩提升。
• 重点推荐企业：先导智能、杭可科技、利元亨。
• 技术趋势：轻薄化、复合铜箔、4680电池推动设备升级。

8. 电梯行业

• 盈利触底，后周期驱动：地产后周期及城轨需求推动行业拐点。
• 重点推荐企业：快意电梯、广日股份、上海机电、梅轮电梯。

9. 氢能设备

• 政策驱动行业发展：氢气作为清洁能源，设备国产化曙光初现。
• 重点推荐企业：冰轮环境，建议关注杭氧股份、科威尔、雪人股份、厚普股份、亿华通、富瑞特装、汉钟精机。

10. 激光设备

• 柏楚电子受益于高功率设备放量：Q3业绩承压，但Q4有望改善。
• 重点推荐企业：柏楚电子，建议关注其他激光设备厂商。

11. 检测服务

• 重点推荐企业：华测检测、广电计量、谱尼测试、电科院、安车检测。

12. 机床行业

• “大国重器”政策支持：扶持政策频出，建议关注机床行业投资机会。
• 重点推荐企业：科德数控、创世纪、国盛智科。
• 建议关注企业：海天精工、纽威数控、拓斯达。

13. 硅片设备

• 大硅片国产化需求迫切：设备国产化是关键环节，晶盛机电、连城数控受益。
• 重点推荐企业：晶盛机电，建议关注连城数控、沪硅产业、中环股份、神工股份。

推荐组合

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期
• 行业周期性波动
• 疫情影响持续
• 核心零部件国产化不及预期
• 美国制裁升级
• 原材料价格上涨
• 海外市场反倾销风险
• 新业务拓展不及预期
• 技术迭代不及预期
• 竞争格局恶化
• 业绩兑现不及预期