2022-11-09-上交所-北京航空材料研究院股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_416页_8mb

北京航空材料研究院股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

北京航空材料研究院股份有限公司（以下简称“公司”）计划首次公开发行人民币普通股（A股）并在上海证券交易所科创板上市。公司是一家专注于航空、航天用部件及材料研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括钛合金铸件、橡胶与密封件、透明件和高温合金母合金，广泛应用于航空、航天、船舶、兵器、电子、核工业、铁路、桥梁、生物工程等领域。

公司主要业务由四个事业部构成，其中军品业务占比约70%，存在较高的投资风险，如军审定价、关联交易、营运资产高、业务重组整合及镇江钛合金公司控股权划转等。公司还面临经营风险，包括应收账款和存货金额较高、经营活动现金流净额较低等。

公司预计2022年营业收入为225,000万元至245,000万元，同比增长15.57%至25.84%；归属于母公司所有者的净利润为41,000万元至48,000万元，同比增长9.26%至27.92%。

主要观点与关键信息

一、风险提示

1. 军审定价风险

   • 公司军品业务收入占比约70%，部分产品需经军审定价，存在退补差价风险。
   • 2020年和2021年因军审定价冲减营业收入分别为13,462.17万元和2,398.44万元。
   • 预计军审定价对公司营业收入的影响不会明显偏离同行业上市公司水平。

2. 关联交易占比较高风险

   • 关联销售占营业收入比例分别为21.34%、35.13%、28.08%和34.53%。
   • 关联采购占营业成本比例分别为9.63%、8.69%、13.51%和7.62%。
   • 公司将按上市公司关联交易制度进行审议及披露。

3. 营运资产金额较高风险

   • 应收账款、应收票据及存货金额较高，对营运资金形成一定占用，影响经营活动现金流水平。

4. 业务重组整合风险

   • 公司在2020年接收了航材院的三类业务，资产规模、人员数量显著提升。
   • 未来若未能有效整合，可能影响经营效率和业务发展。

5. 镇江钛合金公司控股权划转风险

   • 镇江钛合金公司77%股权正在无偿划转至航材院，存在不确定性。
   • 航材院承诺在取得控股权后一年内将股权注入发行人。

二、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不低于6,350万股，不超过12,000万股，占发行后总股本比例不低于15%，不超过25%
• 每股面值：人民币1.00元
• 发行后总股本：不低于42,350万股，不超过48,000万股
• 保荐机构：中信证券股份有限公司
• 发行方式：采用向战略投资者定向配售、网下询价配售、网上定价发行相结合的方式进行
• 发行后每股收益：未明确，需以正式公告为准
• 发行后每股净资产：未明确，需以正式公告为准

三、财务数据

1. 合并资产负债表主要数据（单位：万元）

2. 合并利润表主要数据（单位：万元）

3. 合并现金流量表主要数据（单位：万元）

4. 2022年业绩预计情况

• 营业收入：225,000万元至245,000万元，同比增长15.57%至25.84%
• 归属于母公司所有者的净利润：41,000万元至48,000万元，同比增长9.26%至27.92%
• 扣除非经常性损益后净利润：41,150万元至48,150万元，同比增长9.53%至28.16%

四、主要财务指标（单位：万元）

五、主营业务与技术优势

• 主营业务：钛合金铸件、橡胶与密封件、透明件、高温合金母合金

• 主要产品：

  • 钛合金铸件：用于航空发动机机匣、压气机、风扇等
  • 橡胶与密封件：用于直升机旋翼系统、航空发动机密封等
  • 透明件：用于飞机座舱、观察窗等
  • 高温合金母合金：用于航空发动机涡轮叶片、导向叶片等

• 技术优势：

  • 钛合金精密铸造技术国内领先，国际先进
  • 橡胶与密封材料技术填补国内空白，达到国际先进水平
  • 透明件技术具备抗鸟撞、电磁屏蔽等优势
  • 高温合金母合金技术国内领先，覆盖所有航空发动机型号

• 市场地位：

  • 国内主要航空材料供应商
  • 与国际知名企业如空客、赛峰、罗罗、GE航空等建立长期合作关系
  • 获得多项国家及行业奖项，如国家科学技术进步奖、国防科技进步奖等

六、募集资金用途

• 募集资金投资项目：
  • 航空高性能弹性体材料及零件产业项目
  • 航空透明件研发/中试线项目
  • 大型飞机风挡玻璃项目
  • 高温合金母合金制品项目
  • 钛合金制件热处理及精密加工工艺升级项目
  • 补充流动资金

七、公司治理与独立性

• 公司治理：公司已建立完善的股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度
• 独立性：公司具备独立的生产经营能力，无资金占用或对外担保情况
• 关联交易：公司已建立关联交易审议及披露机制，确保透明度和合规性

八、其他重要事项

• 投资者保护：公司制定了股利分配政策，保障投资者权益
• 重要承诺：公司及股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及中介机构均作出相关承诺
• 合规声明：公司及中介机构声明招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏

九、总结

北京航空材料研究院股份有限公司是一家专注于航空、航天材料及部件研发、生产和销售的高新技术企业，具有较强的技术优势和市场竞争力。公司拟在科创板上市，面临较高的投资风险，包括军审定价、关联交易、营运资产高、业务重组整合及镇江钛合金公司控股权划转等。公司财务状况良好，营业收入和净利润均实现显著增长，但经营活动现金流净额较低，存在一定的财务压力。公司已建立完善的公司治理结构，并作出多项重要承诺，以保障投资者权益。募集资金将用于多个重点项目，以进一步提升公司竞争力。