20230825-天风证券-天山股份-000877.SZ-盈利或已基本触底_等待弹性释放_4页_851kb

公司报告分析总结

天山股份（000877）半年报显示，公司在2023年上半年业绩承压，水泥板块收入和利润同比下降，但骨料业务增长较快。主营业务吨毛利下降，成本优化是部分积极因素。财务数据显示毛利率下滑明显，费用增加，净利率基本触底。现金流有所改善，主要受益于付现比下降。分析师维持“买入”评级，目标价959元。风险包括水泥需求不及预期、旺季涨价不力和煤炭成本上涨。公司具有规模优势，未来盈利恢复弹性较大。

摘要：半年报业绩下滑，水泥需求问题突出，但骨料业务增加和现金流改善。维持买入评级，关注需求复苏机会。风险包括价格下跌和成本上升。当前股价783元，目标价959元。