20201008-川财证券-电力设备及新能源行业月报_国补政策终落地_燃料电池迎黄金发展_18页_1mb

报告摘要

月报总结：国补政策落地，燃料电池产业迎来发展机遇

核心内容概述

2020年9月，中国燃料电池汽车产业迎来重要政策节点，财政部等五部委联合发布《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》，标志着国家对燃料电池的补贴政策正式落地。该政策以“以奖代补”方式，支持示范城市群发展燃料电池汽车产业链，推动技术创新和商业化应用。同时，各省市积极响应，陆续出台地方支持政策，为燃料电池产业的发展提供了良好的政策环境。

主要观点

政策支持推动产业整合
- 以城市群为载体，推动产业互补、企业联合，构建完整产业链。
- 鼓励整车及配套企业使用国产关键零部件，加快燃料电池产业链国产化进程。
- 政策落地有利于形成国内统一市场，促进燃料电池汽车的国内循环和核心技术突破。
燃料电池产业前景广阔
- 随着政策支持和产业链完善，燃料电池商业化应用将加速。
- 建议关注具备全产业链布局、核心技术优势和资源优势的企业。
新能源汽车市场表现分化
- 9月沪深300指数下跌4.75%，但电力设备及新能源板块逆势上涨0.87%，涨幅居行业第二。
- 部分个股涨幅显著，如青岛中程（71.94%）、天能重工（48.83%）、易事特（48.06%）等；也有部分个股跌幅较大，如神力股份（-31.98%）、科大智能（-24.81%）等。
特斯拉降价推动新能源汽车渗透
- 特斯拉国产Model 3标准续航升级版降价2万元，采用磷酸铁锂电池降低成本。
- 特斯拉计划通过“电池日”发布的多项技术降本增效，包括“无极耳”电池、硅负极、高镍去钴化等，预计未来将进一步降价，带动新能源汽车市场增长。
- 建议关注比亚迪、北汽蓝谷、宁德时代等整车及关键材料企业。
地方政策加速氢能产业布局
- 四川、武汉、佛山、岳阳等省市相继发布氢能支持政策，推动氢能基础设施建设和示范应用。
- 四川提出5年推广6000辆氢燃料电池汽车，建设多种类型加氢站60座，目标明确，发展路径清晰。
产业链关键材料价格波动
- 新能源汽车产业链价格存在波动，负极材料、正极材料、电解液、六氟磷酸锂、碳酸锂、氢氧化锂等价格信息被列出，显示市场对关键材料的依赖性及价格敏感性。