20180705-财富证券-农林牧渔行业月度报告_关注中报行情_把握畜禽养殖板块投资机会_16页_2mb

报告摘要

2018年6月，农林牧渔（申万）行业整体表现低迷，指数下跌13.34%，在申万28个一级子行业中排名第26位。行业整体估值处于历史后22.02%分位，部分子行业如海洋捕捞、粮食种植和饲料估值较低。由于生猪养殖行情低迷，预计农业中报业绩整体承压，因此调低行业评级至“同步大市”。

禽链反转行情确立
- 禽类价格回暖，父母代鸡存栏下降，产能去化，推动禽链价格上涨。
- 推荐圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份等禽养殖类个股，因其业绩预增或扭亏，基本面持续向好。
中长线布局养殖板块
- 生猪价格持续下行，行业进入亏损期，但2018年可能是相对底部。
- 预计2019年下半年为周期底部，建议关注牧原股份、温氏股份，以及正邦科技和天邦股份。
挖掘业绩高增或超预期个股
- 水产饲料和宠物食品行业景气度较高，推荐海大集团和佩蒂股份。

主粮类：
- 玉米：国内现货价环比小幅下跌，同比上涨。
- 小麦：现货价环比继续下降，同比略有上涨。
- 稻米：早、中晚、粳稻价格环比基本持平，同比下降。
豆类：
- 大豆：现货价环比略涨，同比下降。
- 豆粕：现货价环比下降，同比上涨。
- 豆油：未提供具体数据。
畜禽养殖：
- 生猪价格触底回升，自繁自养利润亏损但环比改善。
- 禽类价格逐步回升，白羽肉鸡均价上涨，肉鸡苗价格大幅上涨。
水产养殖：
- 鱼粉价格环比下滑，但海参价格上涨。
- 草鱼、鲫鱼价格环比下降，同比下降。
经济作物类：
- 棉花：现货价和价格指数环比上涨，同比上涨。
- 白糖：现货价和期货结算价环比下跌，同比下降。
- 天然橡胶：现货价和期货结算价环比下跌，同比下降。