20240902-东兴证券-杭州银行-600926.SH-2024半年报点评_盈利延续高增_资产质量优异_8页_1mb

杭州银行2024年上半年财务表现强劲，营收增长54%至1934亿元，归母净利润增长201%至1000亿元，年化ROE达到19.48%，同比提升0.82个百分点。不良贷款率为0.76%，拨备覆盖率为545.2%，资产质量保持优异。

盈利增长主要得益于规模扩张、资产结构优化和投资收益增加。净利息收入增速转正，从去年负增长到今年增长0.5%，得益于贷款规模扩大和净息差降幅收窄。上半年，贷款和存款均实现较高增长，对公业务在基建和制造业投资中表现突出。

风险方面，零售和对公房地产贷款不良率上升，但整体资产质量稳中有升，拨备充裕支撑风险应对。分析师预计未来三年净利润增速保持高位，建议维持“强烈推荐”评级，因区域经济和公业务优势有望延续。

总体而言，杭州银行盈利能力突出，负债成本优化空间存在，需关注经济复苏不及预期风险。