20180624-东北证券-信用债风险及关注信息周报_7页_457kb

报告摘要

信用债风险及关注信息周报总结（2018.6.18-2018.6.22）

核心内容概述

本报告为2018年6月18日至6月22日的信用债风险及关注信息周报，主要涵盖负面信息、债券取消发行、持有人会议召开以及其他关注事项。报告旨在为投资者提供市场动态和潜在风险提示，帮助其评估相关债券的投资价值与风险。

主要观点

违约风险显著上升：本周共5只债券出现负面信息，其中华信能源“17沪华信MTN001”未能按期支付利息，构成实质违约，成为重点风险对象。
信息披露问题：国信证券因华泽钴镍2013年和2014年年报存在虚假记载和重大遗漏，被证监会罚没2880万元，反映出信息披露合规的重要性。
质押与冻结风险：多家公司涉及股份质押或冻结，如巴安水务、北讯集团等，表明大股东的股权结构可能对债券安全产生影响。
信用评级调整：蒙草生态主体信用等级由AA下调至AA-，评级展望为负面，反映出公司经营状况的恶化。
债券发行受阻：本周共7只债券取消发行，总规模达40亿元，较上周有所增加，提示市场环境或公司资质存在问题。
持有人会议频繁召开：多只债券进入持有人会议程序，表明投资者对相关债券的偿债能力及公司治理存在较大关注。

关键信息

1. 负面信息

公司名称	事件描述	相关债券
华信能源	未能筹集到期付息资金，不能按期支付利息，构成实质违约	17沪华信MTN001[101788002.IB]
天地科技	控股股东股份被冻结4亿股，占总股份9.67%	16天地01[136644.SH]
国信证券	因华泽钴镍年报造假被证监会罚没2880万元	中安1优3；瀚华01B
昌工控股	党委委员、副总经理蔡永健涉嫌违法违纪，接受调查	16南昌工业MTN001
蒙草生态	主体长期信用等级由AA下调至AA-，评级展望负面，终止2017年第一期中期票据发行	17蒙草G1[112579.SZ]

2. 取消发行

公司名称	债券名称	取消发行规模（亿元）
远东租赁	18远东租赁MTN002	5
海安开投	18海安开投MTN001	5
渝惠通	18渝惠通CP001	4
奥瑞金	18奥瑞金SCP001	6
淮安水利	18淮安水利MTN002	10
望城经开	18望城经开SCP001	6
简阳水务	18简阳水务MTN001	4

3. 持有人会议

公司名称	债券名称	会议时间
合肥桃花工业园	12合桃花债	2018年6月28日
巢湖城投	12巢湖城投债	2018年6月29日
广州建投	10广州建投债	2018年6月15日
茂名交投	14茂名交投债	2018年6月14日
江西长运	15赣长运	2018年6月15日

4. 其他关注信息

公司名称	关注事项	相关债券
营口建设集团	拟置换“14营口沿海MTN001”，中诚信关注该事项	14营口沿海MTN001
华录集团	关注“15华录MTN001”、“16华录MTN001”持有人会议召开	15华录MTN001；16华录MTN001
江岸国资	2018年累计新增借款超过上年末净资产20%	16岸资01；17岸资01；18岸资01
洲际油气	董事长及总裁辞职，民族证券作为“16洲际02”的受托管理人出具公告	16洲际02[123047.SH]
中兴通讯	A股股票连续三日跌幅偏离值累计超过20%，属异常波动	15中兴通讯MTN001；15中兴通讯MTN003
巴安水务	控股股东张春霖所持股份被质押80.87%，占公司总股本33.70%	17巴安债[112600.SZ]
北讯集团	控股股东龙跃集团质押股份达33.89%，占总股本33.89%	18北讯01；18北讯03
青岛金王	股票连续三日跌幅偏离值累计超过20%，属异常波动	18金王01[112716.SZ]
华资	涉及借款合同纠纷，第一创业证券作为相关债券的受托管理人出具公告	16华资01；17华资01
物美控股	因借贷纠纷起诉亿隆公司、西比利亚集团，海通证券作为相关债券的受托管理人出具公告	15物美01；15物美02
南洋股份	持股5%以上股东明泰资本股份被质押13.9787%，占公司总股本13.9791%	13南洋债[112179.SZ]
东北证券	亚泰集团持股30.81%，其中30.55%处于质押状态	18东北证券CP003；18东北证券CP004
三聚环保	控股股东海淀科技股份被质押22.03%，占公司总股本22.03%	16三聚环保PPN00；116三聚债
阳光城	调整“15阳房01”票面利率至7.00%，为存续期后两年固定利率	15阳房01[112260.SZ]
荣盛发展	调整“15荣盛03”票面利率至6.8%，为存续期后两年固定利率	15荣盛03[112258.SZ]

总结

本报告聚焦于信用债市场近期风险与变动，重点关注违约事件、债券取消发行、持有人会议及股权质押等信息。华信能源的实质违约、天地科技的股份冻结、国信证券的处罚、蒙草生态的评级下调等事件表明，部分企业存在较大的信用风险，需引起投资者高度关注。同时，7只债券取消发行，提示市场环境或企业资质存在不确定性。持有人会议的频繁召开也反映出投资者对债券安全性的担忧。总体来看，信用债市场风险上升，需谨慎评估相关债券的信用状况与发行主体的财务健康。

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