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疫情扰动市场 成本继续上涨

核心内容概述

2021年1月，生猪市场受到新冠疫情和非瘟疫情的双重影响，价格震荡下跌，但随着春节临近，市场预期节前价格将维持高位震荡。与此同时，饲料成本持续上涨，猪粮比价仍高于合理水平，养殖利润可观。仔猪价格因供应紧张而上涨，但养殖利润有所回落。非瘟疫情对生猪存栏和能繁母猪存栏造成冲击，影响供应恢复节奏。

主要观点

1. 生猪价格震荡下跌

• 现货价格：全国三元生猪平均价格指数为33.67元/公斤，较上月下跌2.42元/公斤，跌幅为6.71%；较去年同期下跌10.26%。
• 期货走势：生猪期货LH2109合约于1月8日挂牌上市，1月29日收于25570元/吨，本月累计下跌16.6%，市场情绪受疫情影响明显。

2. 饲料成本持续上涨

• 玉米价格：1月29日国内玉米指数升至2865元/吨，环比上涨9.81%，同比上涨56.05%。
• 豆粕价格：1月29日沿海豆粕价格为3610-3810元/吨，较本月高点下跌190-340元/吨，但较上月底仍上涨250-410元/吨。
• 配合料价格：育肥猪配合料价格为3.35元/公斤，较上月增加0.3元/公斤。
• 猪粮比：猪粮比降至11.5：1，仍高于6:1的合理水平，养殖利润可观。

3. 仔猪供应紧张，价格大幅上涨

• 仔猪均价：从上月87.93元/公斤上涨至108.12元/公斤，涨幅22.96%。
• 供需因素：北方非瘟疫情复发、南方疫苗毒流行，导致仔猪出生率和成活率下降，供应减少；同时，春节前集中出栏带动补栏需求，支撑仔猪价格上涨。

4. 非瘟疫情对市场造成冲击

• 疫情情况：北方地区非瘟疫情复发，南方地区疫苗毒流行，生猪存栏和能繁母猪存栏受到冲击。
• 能繁母猪存栏：自去年2月连续10个月增长后，12月再次环比减少0.67%，其中华北、东北、华南地区降幅较大。
• 生猪存栏：50kg以下小猪存栏环比减少1.75%，80kg以上大猪存栏环比减少4.56%，显示疫情对中大猪影响较大。

关键信息

1. 价格走势

• 生猪现货：震荡下跌，节前或维持高位震荡。
• 生猪期货：LH2109合约本月累计下跌16.6%，短期预计下跌空间有限。
• 玉米：现货价格持续上涨，期货价格小幅下跌，但市场仍对玉米价格有支撑。
• 豆粕：现货价格高位回落，但下方空间有限。

2. 成本与利润

• 养殖成本：根据估算，企业自繁自养成本在14-16元/公斤，外购仔猪育肥成本约20-23元/公斤。
• 养殖利润：1月外购仔猪育肥头均盈利从2128.77元/头降至1400.39元/头，环比下跌34.22%。

3. 市场展望

• 节前预期：春节需求旺季来临，预计节前生猪价格将维持高位震荡。
• 年后走势：非瘟疫情预计不会明显冲击年后供应恢复，但中大猪存栏减少可能影响三、四月份供应，预计价格将下跌10%-15%。

数据来源与联系方式

• 数据来源：涌益咨询、天下粮仓、choice客户端、同花顺客户端
• 分析师：侯广铭（农产品分析师）
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  • 朱殿霄（期货从业资格：F3079229）
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