20240922-国信期货-生猪季报_四季度供需双增_猪市震荡运行_7页_716kb

国内生猪市场2024年四季度供需将呈现双增格局，价格预计震荡运行。三季度生猪价格冲高回落，主要受冬季猪病影响供应阶段性减少及二育入场推动上涨，后期供应恢复导致价格回落。四季度理论出栏量将增加，消费旺季支撑需求，供需均衡。

主要财经动态包括能繁母猪存栏回升，显示产能扩张；仔猪出生量环比增加，预计将带动未来供应；饲料产销量上升，支持短期供应；但猪只均重偏高可能短期承压价格，且屠宰毛利低位反映消费疲软。进口猪肉减少和冻品库存去化，亦提示国内需求主导。

总体来看，生猪期货贴水现货，四季度或在震荡区间运行。需关注天气转凉加速生长对供应的影响、二育操作的节奏扰动消费端因素。

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