2017-光器件发展专题：电信与数通需求共铸光器件的新黄金时代_31页-2mb

光器件发展专题研究报告总结

核心内容

本报告分析了光器件市场的发展趋势，指出随着4G和5G的普及、数据中心云化以及全球移动数据流量的高速增长，光器件市场正进入一个“新黄金时代”。电信网与数通市场共同推动光器件需求的持续增长，尤其在100G及更高速率的设备需求上表现突出。

主要观点

• 电信网需求：4G和5G的部署将推动光器件的持续增长。运营商的流量需求和网络扩容将带动光器件的市场扩张，尤其在接入、城域和骨干网的升级中，100G和200G设备需求将逐步提升。
• 数通市场：数据中心的云化趋势显著提升了对高通量交换机和服务器端口的需求，推动了100G、200G和400G光模块的市场增长。数通市场已形成类似消费电子的持续换代升级周期。
• 光器件市场结构：收发器是光器件市场增长的主要引擎，占据约60%的市场份额。随着技术的不断演进，光模块需求将从10G向25G、50G和400G升级，带动市场整体增长。
• 市场格局：光器件市场呈现高度集中化趋势，主要由Finisar、Lumentum、Broadcom等国际厂商主导，而本土厂商如光迅科技、中际装备等也在逐步崛起。

关键信息

市场增长驱动因素

• 移动流量增长：全球移动数据流量预计以53%的复合年增长率增长，中国增速高达90.7%。
• 数据中心发展：数据中心向100G全面升级，推动光模块需求爆发式增长。
• 5G部署预期：非独立组网（NSA）框架确定后，5G回传需求将逐步启动，带动高速光模块市场增长。

光器件市场结构

• 收发器：是OC市场的主要产品，占据60%以上的市场份额，预计2016-2022年将以38%的复合增速增长。
• 独立器件：增速较快，主要受中国电信网建设推动。
• 放大器、ROADMs和滤波器：市场规模相对平稳，但随着技术发展，其应用范围和性能将逐步提升。

技术发展趋势

• 100G、200G、400G：随着数据中心需求增长，这些更高速率光模块将逐步普及。
• 封装类型：SFF、SFP、QSFP+、QSFP28等封装类型将随着市场变化而调整。
• 网络架构：传统三层架构向低收敛比的分组架构和叶脊架构演进，将显著提升对高端光模块的需求。

市场格局

• 主要厂商：Finisar、Lumentum、Broadcom等国际厂商占据主导地位，而本土厂商如光迅科技、中际装备等也将在数通市场中占据重要地位。
• 区域市场：亚太市场（尤其是中国）是光器件需求的主要增长点，北美市场则在技术引领和标准制定上具有优势。

评级与推荐

• 光迅科技：预计在高端器件芯片研制上取得突破，受益于电信网和数据中心需求增长，评级为“买入”。
• 中际装备：在数据中心光模块市场表现突出，技术市场领先，评级为“未有评级”。
• 其他公司：天孚通信、新易盛、博创科技等公司也值得关注。

风险提示

• 运营商投资不力：若运营商未能有效推进网络建设，将影响光器件市场需求。
• 技术风险：新技术的不确定性可能导致市场波动。
• 竞争风险：随着市场增长，竞争加剧，厂商需不断提升技术实力和产能。

总结

光器件市场正处于快速发展的阶段，受到电信网和数通市场的双重驱动。随着5G、数据中心云化及全球移动数据流量的持续增长，光器件需求将保持旺盛。市场格局趋于集中，主要由具备核心技术能力的厂商主导，而本土企业也在逐步崛起。建议重点关注具备技术实力和市场潜力的公司，如光迅科技和中际装备。同时，需注意市场风险，如运营商投资力度、技术发展不确定性和市场竞争加剧等。