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晨会纪要20231219

🔍 一、重点推荐

1. 1FICC：中美周期差变化映射下的新均衡——汇率及利率配置展望
   • 分析中美经济周期差异收敛对利率和汇率的影响，预计2024年美债利率随美联储降息回落，人民币汇率中枢震荡偏强，债市机会大于风险。
2. 2扬杰科技（300373）
   • 公司是国内功率半导体IDM领先企业，产品布局新能源和汽车电子，首予“买入”评级。
   • 预测2023-2025年营业收入和净利润高速增长。
3. 3、4 光伏与储能行业周报（20231211-20231217）
   • 电车需求持续向好，光伏产业链价格走势分化，工业硅料N型产品需求旺盛。
   • 光伏装机量上涨，海外市场持续带动储能需求，预计2024年销量或增长20%。
4. 5 内外需共振，关注纺织制造
   • 内外需政策推动增长，头部企业竞争力增强。
5. 6、7、8 美债利率、医药生物、消费电子
   • 美债利率延续下行，人民币汇率触7.10关口；医保谈判创新药支持力度加强；英特尔发布AIPC芯片，开启消费电子新周期。

📢 二、财经要闻

1. 第九次中俄财长对话
   • 双方强调深化中俄经济合作，缓解地缘风险和推动“一带一路”对接。
2. 全国发展和改革工作会议
   • 强调扩大内需、建设全国统一大市场、加快“十五五”规划。
   • 着重稳健政策部署、优化投资结构、科技强国和能源安全。
3. 国务院常务会议
   • 加速推进疾病预防控制高质量发展，完善煤矿安全立法。

📈 三、A股市场评述（12月18日）

1. 市场表现
   • 上证指数小幅下跌，创业板震荡收跌，北向资金流入。
2. 行业动态
   • 大宗商品螺纹钢、工业金属、航空装备、其他电子等板块表现活跃。
   • 医药、钢铁等板块偏弱，供需格局影响走势。
3. 资金流向
   • 行业ETF净流出明显，资金结构加剧流动性分化。

📊 四、市场数据概览

• 北向资金当日净流入2727亿元，逆回购释放流动性共5000亿元。
• 马克龙、美债率为3.95%，人民币汇率维持在7.10关口。
• 有色金属、地产、航空、化工等多板块联袂反弹，短期市场呈结构性分化格局。

🔄 研究与建议

• 行业评级整体中性向好，部分细分领域配置机会显现，建议关注高景气赛道与政策受益方向，诸如电力、医药、新能源车、AI芯片、统一大市场制度变革，估值调整后的消费电子复苏等组合机会。需稳健应对波动，严控风险。

注：数据和信息时效截止于2023年12月19日。

分析师内部声明：以上内容仅反映研究人员个人观点，不构成本公司任何投资建议。投资决策请结合市场变化，审慎决策。