20160226-东兴证券-基础化工行业2016年2月份第4期周报_供应收缩_关注维生素E和印染_26页_1mb

基础化工行业2016年2月份第4期周报总结

核心内容概述

本报告为2016年2月26日发布的基础化工行业周报，主要分析了上周化工产品的价格波动情况、市场表现及投资策略。报告指出，当前化工行业正处于供给侧改革背景下，部分产品因供应收缩而价格上涨，同时关注维生素E和印染行业的动态变化，以及G20峰会对杭州周边化工企业的影响。

主要观点

• 油价上涨：上周WTI和布伦特原油期货价格分别上涨11.57%和6.91%，主要受供应收缩预期和美国经济数据良好推动。
• 供应收缩与去产能：中上游石化产品基本处于成本线附近，未来上涨可能性大于下跌。维生素E涨价、印染行业中小产能退出成为行业热点，反映供给侧改革带来的影响。
• 行业龙头机会：新和成、浙江医药、航民股份等作为行业龙头，有望在供应收缩中迎来中期投资机会。
• G20峰会影响：9月杭州将举办G20峰会，届时周边化工企业可能被关停，投资者可关注相关机会。
• 市场表现：申万化工指数上周下跌4.09%，上证指数下跌3.25%。仅石油贸易、合成革、纺织化学品上涨，其他多数子行业下跌。
• 投资组合表现：东兴化工组合上周下跌3.63%，小幅跑赢行业指数0.46个百分点，其中安迪苏表现突出，上涨10.78%。

关键信息

化工品价格波动

• 涨幅居前的产品：

  • 原油（WTI）：上涨11.57%，报收于33.07美元/桶
  • 尿素（波罗的海）：上涨7.89%，报收于205美元/吨
  • 己二酸（华东）：上涨5.45%，报收于5800元/吨
  • 钛白粉：上涨2.27%，报收于9000元/吨
  • 乙二醇（华东）：上涨5.24%，报收于5262元/吨

• 跌幅居前的产品：

  • 石脑油（中海油东营）：下跌14.12%，报收于2250元/吨
  • 环氧丙烷（华东）：下跌3.77%，报收于7650元/吨
  • BDO（华东）：下跌2.86%，报收于7650元/吨
  • 尿素（华鲁恒升）：下跌2.26%，报收于1300元/吨

个股点评

• 涨幅明显：

  • 光华科技：周涨幅30.08%，但基本面无显著亮点，可能为游资炒作所致。
  • 大东南、石大胜华、齐翔腾达、双象股份：周涨幅分别为25.89%、21.23%、20.58%、15.52%

• 跌幅明显：

  • 佛塑科技：周跌幅-31.54%
  • 双钱股份、广东榕泰、辉丰股份、华讯方舟：周跌幅分别为-18.19%、-18.15%、-17.62%、-17.03%

投资推荐组合

• 推荐股票：
  • 史丹利（20%）、安迪苏（20%）、航民股份（20%）、联化科技（15%）、三聚环保（15%）、中国石化（10%）
• 调整说明：本周调入航民股份，权重调整为20%，其他个股权重相应调整。

行业分析

细分行业评级

行业数据概览

• 股票家数：266家
• 重点公司家数：50家
• 行业市值：27030.78亿元
• 流通市值：19213.50亿元
• 行业平均市盈率：43.18
• 市场平均市盈率：21.40

投资建议

• 关注维生素E和印染行业的供应收缩带来的价格上涨机会。
• 重点推荐行业龙头如新和成、浙江医药、航民股份。
• G20峰会期间，杭州周边化工企业可能面临关停，可关注相关事件对市场的影响。
• 化工产品库存较低，价格处于低位，成本上升及供需改善易引发价格上涨。

风险提示

• 市场波动较大，部分个股上涨可能为短期炒作，需警惕风险。
• 供应收缩的持续性及政策变化可能影响行业走势。
• 建议投资者关注行业动态及政策变化，理性决策。