20230611-国盛证券-电力行业周报_南方区域电力市场探索容量补偿机制_碳排放权交易建设加速_13页_1mb

行情回顾
本周（6月5日至9日），上证指数报323141点，上涨0.04%；沪深300指数报383670点，下跌0.65%。中信电力及公用事业指数报268062点，下跌0.23%，跑赢沪深300指数0.42个百分点，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第15位。个股方面，能辉科技、协鑫能科等上涨，南网储能、西昌电力等下跌。

行业观点
南方区域电力市场探索建立容量补偿机制，火电有望受益。6月2日，南方能源监管局发布征求意见稿，提出探索容量市场和市场化输电机制，这或兑现火电的调峰价值。碳排放权交易加速发展，6月6日，国务院预备制定相关条例；5月30日，生态环境部司长提及重启CCER工作。绿电环境价值显现，6月8日上海市生态环境局调整绿电核算方法，外购绿电排放因子为0tCO2/104kWh，利好绿电交易。

投资建议
建议关注火电转型价值，受益于低成本燃料和电价改革；绿电运营商如三峡能源和龙源电力有增长潜力。火电方面，青达环保和华光环能等受益于改革；绿电方面，三峡水利和皖能电力值得推荐。风险包括原料价格上涨、项目推迟和政策不确定性。

风险提示
原料价格超预期上涨、项目建设进度滞后、电力辅助服务和绿证交易政策不达预期。