20230520-国盛证券-电力行业周报_发改委深化电力需求侧_负荷管理_电力体制改革持续推进_13页_1mb

报告摘要

电力行业周报2023年05月20日分析总结

本周行情回顾

上证指数报收3283.54点，上涨0.34%。
沪深300指数报收3944.54点，上涨0.17%。
中信电力及公用事业指数报收2688.54点，下跌9.00%，跑输沪深300指数10.7pcts，在30个中信一级行业中的涨幅排名第19位。
板块内个股多数下跌，涨幅前五为协鑫能科、大连热电、桂东电力、*ST金山、通宝能源（均有约10%以上涨幅）；跌幅前五为南网储能、建投能源、华能国际、龙源电力、华电国际（均有超50%以上跌幅）。

本周核心观点：发改委深化电力需求侧与负荷管理，电力改革持续推进

政策亮点：国家发改委发布并公开征求意见《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》和《电力负荷管理办法（征求意见稿）》，核心要点包括：
- 强调需求侧响应：设定期限（2025年、2030年）与目标（需求响应能力达到最大用电负荷的3%-5%，逐步形成规模化实时需求响应能力）。统计显示已超20个省市出台细则，国网、南网需求响应能力已超4700万千瓦和1100万千瓦。
- 鼓励节能与综合能源服务：支持合同能源管理、综合节能、绿证交易、碳交易等，利好综合能源服务商、负荷聚合商等。
- 推动绿电消纳：鼓励大型用户提高绿电消费比例，支撑绿色微电网和“源网荷储一体化”建设，利好绿电运营商。
- 细化有序用电与保供：明确有序用电原则，强调包括高耗能在内的五类企业参与，肯定火电“压舱石”地位，鼓励灵活性改造。
行业影响：
- 利好泛储能、微电网、虚拟电厂等。
- 推动综合能源服务产业发展。
- 提升绿电吸引力。
- 强化电力保供，重视火电灵活性转型。
投资建议：
- （1）火电转型：成本下降预期（煤价承压、长协煤保供）、电价机制改革（利好的盈利空间）以及调峰需求上升（特别是迎峰度夏期间）支撑火电价值重估。
- （2）绿电机会：政策强调绿电增量主体地位，绿证交易催化及硅料、组件价格下行有利于项目经济性与装机扩张。
- （3）需求侧响应相关：第三监管周期输配电价落地、需求侧管理深化，关注综合能源服务商、负荷聚合商。
- 推荐标的：华光环能（火电灵活性+制氢）、青达环保（火电灵活性改造）、三峡水利（综合能源）、三峡能源、龙源电力等；建议关注：皖能电力、建投能源、内蒙华电、浙能电力、南网能源、南网科技等。

其他重点简述

水电：据采样数据，5月19日三峡入库流量同比下降44.00%，出库流量同比减少47.20%。
新能源：硅料价格、组件价格持续下行，有利运营商和装机扩张。
碳市场：本周成交量先下后扬，价格显著上涨（最高达5800元/吨）。
行业/公司动态：
- 国家能源局强调抓紧开展抽水蓄能项目需求论证，发改委公布48座抽水蓄能电站容量电价。
- 上市公司公告：浙能电力开展超百亿规模外汇套保、大唐发电减持、上海电力与南网储能进行利润分配及债券发行披露。