20210617-中诚信国际-跨境债券周报_世银上调全球经济增长；高收益级房地产美元债承压_9页_840kb

2021年第21期中诚信国际 & 中诚信亚太跨境债券周报总结

核心内容概述

本报告总结了2021年6月7日至6月11日期间，全球及中国跨境债券市场的主要动态，包括全球经济展望、汇率走势、利率变化、中资境外债券发行情况、二级市场表现及信用评级变动等内容。

全球经济展望

• 世界银行上调全球经济增长预期：将2021年全球经济增长预期上调至5.6%，为80年来最强的经济反弹。
• 新兴市场和发展中经济体增长：预计全年增长6%，其中中国经济增长8.5%，主要得益于出口活跃和消费复苏。
• 发达经济体增长：预计增长5.4%，美国和欧元区分别增长6.8%和4.2%。
• 低收入经济体增长：仅增长2.9%，凸显全球经济复苏的不均衡。

汇率走势

• 人民币汇率小幅波动：截至6月11日，人民币汇率中间价为6.3856，较上周五下行216个基点。
• 在岸与离岸人民币：在岸人民币收于6.3914，离岸人民币上行至6.3963。

利率走势

• 中国国债收益率上行：受国内流动性影响，1年期至10年期国债收益率均有所上升。
• 美国国债收益率下跌：市场对通胀预期降温，2年期、5年期、10年期及30年期收益率分别下跌或小幅上升。
• 中美10年期国债利差：扩大至167.6个基点，较年初收窄58.9个基点。

中资境外债券市场动态

一级市场

• 新发行活跃：6月7日至11日，中资企业在境外市场新发行19只债券，合计约44亿美元。
• 金融机构为主：金融机构为最大发行主体，发行13只债券，合计约32亿美元。
• 主要发行主体：
  • 福建阳光集团：USD 0.9亿，3年期，4%息票
  • 宁海县城投：USD 1亿，3年期，3.48%息票
  • 申万宏源（香港）：USD 0.5亿，364天，1%息票
  • 国泰君安国际控股：USD 0.68亿，214天，0.76%息票
  • 中国农业银行（香港）：USD 5亿，3年期，0.7%息票；USD 5亿，5年期，1.25%息票；HKD 25亿，2年期，0.5%息票
  • 交银金融租赁：USD 5亿，3年期，1.125%息票

二级市场

• 中资美元债回报率：年初至今回报率上升2个基点至-0.56%，其中投资级债券回报率上升33个基点至-0.54%，高收益债券回报率下跌74个基点至-0.62%。
• 行业表现：
  • 房地产债券回报率下跌77个基点至1.49%
  • 金融债券回报率下跌30个基点至-1.50%
  • 非金融及城投债券回报率分别上升至0.97%和0.77%

信用评级变动

境外评级变动

• 上调：

  • 澳大利亚和新西兰银行（中国）有限公司：标普上调至A+，展望稳定
  • 金辉集团：惠誉上调至B+，展望正面
  • 北京汽车集团：标普上调至BBB，展望稳定
  • 潍柴动力：标普上调至BBB+，展望稳定

• 下调：

  • 中国奥园集团：惠誉下调至BB，展望负面
  • 广州农商行：穆迪下调至Baa3，展望稳定
  • 昆明城建投资：穆迪下调至Ba2，展望稳定

境内评级变动

• 恒大地产：中诚信国际下调至AA，展望负面
• 四川蓝光发展：大公国际下调至AA，展望负面

熊猫债市场动态

• 普洛斯新发公司债：发行规模20亿元，期限5年，票面利率2.65%，发行场所为交易所。
• 2021年熊猫债概况：
  • 发行总量30只，共13个发行主体
  • 总发行规模439亿元人民币
  • 平均息票率3.53%
  • 超六成债券期限为3年及以上，七成债券发行场所以银行间市场为主

重要资讯

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