20220724-天风证券-半导体行业研究周报_把握新能源需求旺盛+新品发布升级迭代两大主线_14页_1mb

半导体行业研究报告总结

核心内容

本报告分析了2022年7月24日半导体行业的情况，指出行业整体表现优于主要指数，特别是IC设计、半导体设备、封测等细分板块均实现上涨。同时，报告强调了新能源需求旺盛与新品发布带来的升级迭代是推动行业增长的两大主线。

主要观点

1. 半导体行业表现

• 整体行情：申万半导体行业指数上涨 $0.42%$，优于创业板指数、深证综指、中小板指等。
• 细分板块表现：
  • IC设计：上涨 $2.4%$
  • 半导体材料：上涨 $0.4%$
  • 分立器件：上涨 $0.5%$
  • 半导体设备：上涨 $4.0%$
  • 半导体制造：上涨 $1.1%$
  • 封测：上涨 $1.4%$
  • 其他板块：上涨 $1.0%$

2. IC设计板块分析

• 存储芯片：
  • 华邦电、旺宏同比增长 $2.1%$、$8.4%$，南亚科同比下滑 $31.5%$。
  • 高容量NOR Flash需求增长，有望抵消消费电子需求疲软影响。
• 模拟芯片：
  • 硅力杰同比增长 $23.3%$，致新同比下降 $16%$。
  • 车用和工控需求增长，带动PMIC市场景气。
• 主控芯片：
  • 联发科同比增长 $6.9%$，瑞昱同比增长 $2%$。
  • 旗舰产品带动增长，下半年商用需求持续。
• 高速传输芯片：
  • 谱瑞、信骅同比增长 $0%$、$53.7%$，威锋电子同比下降 $9.8%$。
  • 数据中心替换需求或带动增长。
• MCU：
  • 各厂商同比增速分化，车用与工控需求强劲。
  • 产品交期延长，价格维持稳定。
• 射频芯片：
  • WiFi需求升温，RFID货期较长。
  • 射频前端产品市场前景良好。

3. 功率器件板块分析

• 新能源需求：IGBT价格或进一步提升，碳化硅需求持续增长。
• 主要厂商表现：
  • 茂硅、杰力、富鼎、强茂同比增速分别为 $14.9%$、$-5.6%$、$10.6%$、$-3.2%$。
  • 汉磊与嘉晶同比增长 $26.5%$、$20.4%$，受益于5G与车用工控需求。
• 英飞凌订单：积压订单金额达370亿欧元，显示供不应求持续。

4. 代工与封测板块分析

• 晶圆代工：
  • 台积电、联电、力积电同比增速分别为 $18.4%$、$43.2%$、$36.5%$。
  • 车用与云端服务器需求强劲，联电计划2024年新建晶圆厂。
• 封测：
  • 日月光、京元电、力成同比增速分别为 $33.9%$、$63.3%$、$14.6%$。
  • 高运算、汽车等需求推动封测增长，产能紧张预计持续至2023年后。

关键信息

建议关注公司

• 半导体设计：纳芯微、宏微科技、东微半导、斯达半导、扬杰科技、新洁能、思特微、晶晨股份、瑞芯微、中颖电子、澜起科技、兆易创新、圣邦股份、思瑞浦、韦尔股份、艾为电子、富瀚微、恒玄科技、乐鑫科技、全志科技、卓胜微、晶丰明源、声光电科、紫光国微、复旦微电、芯中科、海光信息
• IDM：闻泰科技、士兰微、时代电气、华润微、三安光电
• 晶圆代工：中芯国际、华虹半导体
• 半导体设备材料：北方华创、有研新材、华海清科、拓荆科技、华峰测控、沪硅产业、雅克科技、上海新阳、中微公司、精测电子、长川科技、江化微、鼎龙股份

风险提示

• 疫情继续恶化
• 上游供给不足
• 科研进度不及预期
• 需求不及预期

行业走势与投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 投资评级体系：
  • 股票投资评级：
    • 买入：预期股价相对收益20%以上
    • 增持：预期股价相对收益10%-20%
    • 持有：预期股价相对收益-10%-10%
    • 卖出：预期股价相对收益-10%以下
  • 行业投资评级：
    • 强于大市：预期行业指数涨幅5%以上
    • 中性：预期行业指数涨幅-5%-5%
    • 弱于大市：预期行业指数涨幅-5%以下

本周重点公司公告

晶晨股份 (688099.SH)

• 预计2022年半年度营收增长 $54.86%$，净利润增长 $134.25%$
• 新一代C系列、W系列芯片将在下半年量产

立昂微 (605358.SH)

• 预计2022年半年度营收增长 $52%$，净利润增长 $140%$
• 受益于政策驱动与新能源汽车发展

华海清科 (688120.SH)

• 预计2022年半年度营收增长 $131.60%$ 至 $155.44%$
• 净利润增长 $140.99%$ 至 $176.43%$
• 提升CMP设备生产与交付能力

力合微 (688589.SH)

• 预计2022年半年度营收增长 $60.35%$
• 净利润增长 $85.22%$ 至 $103.74%$

圣邦股份 (300661.SZ)

• 控股股东及一致行动人计划减持不超过 $1.74%$ 股份

国芯科技 (688262.SH)

• 全资子公司被认定为天津市“专精特新”中小企业

芯原股份 (688521.SH)

• 2022年1-6月营收增长 $38.87%$
• 净利润扭亏为盈，亏损收窄 $82.77%$

本周重点新闻

• 比亚迪：宣布进入日本乘用车市场，推出元PLUS、海豚、海豹等车型。
• 中科院上海微系统所：实现基于III-V族量子点的混合集成光量子学芯片。
• ASM International：收购意大利SiC外延设备制造商LPE，拓展功率器件市场。

结论

本报告指出，半导体行业在新能源需求与新品发布两大主线的推动下，整体表现优于市场。IC设计、功率器件、代工与封测等板块均呈现增长态势，但部分细分领域如消费电子显示驱动芯片仍面临需求疲软。建议投资者关注具备成长潜力与技术优势的公司，同时警惕潜在风险因素。