20170703-国金证券-通信行业研究周报_MWC上海召开_关注5G投资机会_11页_1mb

文档总结

核心内容

本文档是一份关于通信行业及中兴通讯等企业在2017年6月期间的行业研究报告，重点分析了5G技术发展、MWC上海会议、通信板块走势、行业数据及投资建议等内容。

主要观点

1. 5G成为行业热点

• 5G技术发展受到广泛关注，成为MWC上海会议的核心议题之一。
• 5G将带来基站密度的显著增加，由于高频段使用，基站覆盖范围缩小，导致无线网络建设成本大幅上升。
• 5G技术的推进将推动Massive MIMO、有源天线等技术的应用，带动射频天线、射频连接器件等需求增长。
• 中兴通讯在5G技术研发和布局方面具有明显优势，是5G产业链中的核心受益者。

2. 中兴通讯5G布局

• 中兴通讯自2014年起就开始布局5G，提出Pre5G概念，并在全球部署了40多个Pre5G网络。
• 中兴通讯在5G相关技术研究中担任多个工作组的主席和副主席，牵头超过30%的课题研究。
• 公司研发投入巨大，2016年研发投入近130亿元，预计2016-2018年至少投入20亿元用于5G技术研发。

3. 通信板块走势

• 本周通信申万指数上涨1.41%，其中通信设备指数上涨1.64%，通信运营指数上涨0.10%。
• 沪深300指数上涨1.21%，创业板指上涨0.59%。
• 通信行业在申万一级行业周涨跌幅排名中位列第17位。
• 概念板块中，量子通信、智慧农业、智能家居涨幅领先。

4. 通信行业投资建议

• 行业投资评级为“高于行业均值”，预计未来3-6个月内行业上涨幅度将超过大盘。
• 主要看好中兴通讯、亨通光电、光迅科技等公司在5G产业链中的投资机会。
• 射频天线和连接器件方面，通宇通讯被重点推荐。

5. 本周重要公司公告

• 亨通光电：30亿定增获批，资金将用于能源互联网、新能源汽车充电设施、智慧社区及大数据分析平台等项目。
• 光迅科技：持股5%以上股东中天科技计划减持股份。
• 天孚通信：非公开发行股票申请获证监会受理。
• 中国联通：澄清与阿里巴巴、腾讯等投资者的合作情况，称尚未确定具体实施方案。

6. 行业数据跟踪

• 文档附有多个图表，跟踪了移动短信业务量、通信业务收入、移动电话用户数、4G用户数、云计算市场规模等关键行业数据。

关键信息

• 长期竞争力评级：高于行业均值，反映中兴通讯在未来两年内的综合竞争力优于行业平均水平。
• 投资评级定义：
  • 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
  • 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
  • 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；
  • 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。
• 风险提示：
  • 5G标准定制缓慢；
  • 资本投资低于预期。

附录

• 分析师信息：
  • 张斌，分析师，SAC执业编号：S1130511030002；
  • 林仕霄，联系人，邮箱：linsx@gjzq.com.cn。
• 文档来源：
  • 公司公告、运营商公告、国金证券研究所、Wind等。
• 联系方式：
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重要事件

• MWC上海召开：2017年6月28日至7月1日，会议聚焦5G、物联网、数字商务等主题，中兴通讯展示了5G核心技术及解决方案。
• 《5G在中国：展望和地区比较》报告发布：由中国信通院与GSMA联合发布，预计2025年中国5G用户将达到4.28亿。
• 欧盟对谷歌反垄断罚款：欧盟委员会对谷歌处以24.2亿欧元的罚款，因其在搜索结果中偏袒自家服务Google Shopping。

结论

文档总结了通信行业在2017年6月的关键动态，强调了5G技术对行业的深远影响，以及中兴通讯在5G研发和布局上的领先地位。同时，对通信板块的投资机会进行了分析，并给出了相关公司和行业的投资建议。