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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍及不锈钢期货市场进行了详细分析，涵盖基本面、基差、库存、价格走势及策略建议等方面，旨在为投资者提供短期市场判断与操作建议。

镍市场分析

基本面

• 上周受有色抛储及宏观因素影响，镍价一度回落，但利空消化后价格冲高，回归上升趋势。
• 上下游产业链整体偏强，镍矿供应受台风影响，下游议价能力提升，成本支撑强劲。
• 镍铁进口量下降，主要由于印尼疫情及国内消耗增加。
• 不锈钢继续保持强势，库存转降，出口上升，供需面表现良好。
• 电解镍受下游需求推动上行，现货方面甘肃无余货至上海，进口则因利润窗口存在而有所到货，特别是LME交割。
• 镍豆因经济优势持续体现，7-8月将有到货，价格或有小幅下降。
• 新能源产业链表现突出，对镍需求形成支撑。

基差

• 现货价格为146900，基差为1180，显示期货贴水，偏多。

库存

• LME库存为219180，较前一日减少264吨。
• 上交所镍仓单为5193，较前一日减少83吨。
• 总库存为224373，较前一日减少347吨。

盘面

• 沪镍主力收盘价高于20均线，20均线向上，显示偏多趋势。

主力持仓

• 主力持仓净空，空头减少，偏空。

结论与策略

• 沪镍08合约：建议多单少量持有，关注上方通道线压力。

不锈钢市场分析

基本面

• 不锈钢价格持续上涨，短期仍可能偏强。
• 库存再次转降，供需格局良好。

供应与需求

• 7月23日，无锡不锈钢卷板库存为36.89万吨，佛山库存为14.98万吨。
• 不锈钢仓单减少1338吨，显示市场流动性有所改善。

成本与价格

• 近三个月不锈钢成本数据汇总显示，成本支撑较强。
• 7月26日LME价格测算，进口成本价为147322。

未来展望

• 中线来看，下半年可能面临扩产压力，一季度表观消费量表现过于强劲，是否能持续存在疑问，因此中线略显悲观。

策略建议

• 短线：空头应规避，多头可继续持有。
• 中线：需关注扩产及需求变化，策略需谨慎调整。

关键数据汇总

镍矿与镍铁价格

• 低镍铁成本：19316.38 元/吨
• 高镍铁成本：19571.55 元/吨

个人观点与策略

• 镍：短期偏多，关注通道线压力，建议少量多单持有。
• 不锈钢：短期偏强，但中线存在悲观预期，建议多头持有，空头观望。

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