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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告分析了7月20日沪镍与不锈钢的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多个维度，并提供了相应的策略建议。

一、沪镍分析

1. 基本面

• 市场基本面依然偏强，近期回落可参考上一轮有色抛储。
• 上周做多动力主要来自不锈钢价格上涨，带动镍价上行。
• 镍矿价格持续上涨，成本支撑强劲。
• 镍铁价格上涨，利润修复，对镍价形成支撑。
• 不锈钢价格强势上涨，但库存有所增加，因此建议“看多则不追多”，保持谨慎。
• 电解镍供应增量有限，现货成交不佳，镍豆经济优势对镍价有拉升作用。

2. 基差

• 现货价格为138600，基差为-230，处于中性水平。

3. 库存

• LME库存为220128，较前一日减少1764吨。
• 上交所仓单为6252，较前一日减少136吨。
• 总库存为226380，较前一日减少1900吨。
• 从库存变化来看，整体偏多。

4. 盘面走势

• 收盘价位于20均线以上，且20均线持续向上，整体偏多。

5. 主力持仓

• 主力持仓净空，且空头增加，偏空。

6. 结论与策略

• 沪镍08合约：短线可考虑背靠20均线少量回落做多，若跌破20均线则止损观望。

二、不锈钢分析

1. 基本面

• 不锈钢价格强势上涨，供需格局相对较好，短期仍可能偏强。
• 但库存有所增长，建议“看涨则不追涨”，保持谨慎。

2. 库存

• 7月16日，无锡不锈钢卷板库存为38.77万吨，佛山库存为14.86万吨。

3. 期货库存

• 不锈钢仓单为41605，较前一日减少2749吨。

4. 策略建议

• 空头建议规避观望，多头建议持有。

三、镍矿与镍铁价格

1. 镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：77.5美元/湿吨，较前一日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：40美元/湿吨，较前一日持平。
• 海运费（菲律宾-连云港）：21.75美元/吨，较前一日持平。
• 海运费（菲律宾-天津港）：22.05美元/吨，较前一日持平。

2. 镍铁价格

• 高镍铁（8-12品味）：1320元/镍点，较前一日持平。
• 低镍铁（2以下品味）：4750元/吨，较前一日持平。
• 低镍铁成本：18409.84元/吨
• 高镍铁成本：18200.55元/吨

3. 进口成本价

• 7月20日LME价格测算，进口成本价为139803元/吨。
• 注：自2021年1月1日起，进口关税降至1%。

四、关键信息汇总

1. 市场趋势

• 沪镍：短期偏多，但需警惕空头增仓带来的压力。
• 不锈钢：短期偏强，但库存增加需谨慎对待。

2. 成本支撑

• 镍矿价格持续上涨，提供成本支撑。
• 镍铁价格上行，利润修复，对镍价形成支撑。
• 镍豆经济优势显著，对镍价有拉动力。

3. 库存变化

• 沪镍库存减少，LME库存减少，总库存减少。
• 不锈钢库存增加，需关注后续供需变化。

4. 价格波动

• 沪镍主力价格下跌3560点，镍连一价格上涨950点。
• 不锈钢主力价格下跌215点，冷卷304*2B价格小幅上涨。

五、个人观点与策略建议

• 镍观点：基本面偏强，但近期回调需关注抛储影响，建议短线操作。
• 不锈钢观点：短期表现偏强，但库存增加，需保持谨慎。
• 镍策略：短线可考虑背靠20均线少量回落做多，破20均线则止损观望。
• 不锈钢策略：空头规避，多头持有。

六、免责声明

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