20180225-中泰证券-机械设备行业周报_战略重视油服_工业互联网优质标的_预计3-4月工程机械销量数据靓丽_12页_1mb

机械设备行业分析总结

核心内容概述

本文为机械设备行业研究报告，主要聚焦于高端装备、工业互联网、工程机械、油气装备及服务等领域的投资机会。分析师王华君对机械行业进行了深入分析，并对多家重点公司进行了盈利预测与评级推荐，同时提供了行业动态与公司动态信息，以及相关风险提示。

主要观点

1. 战略重视油服与工业互联网
   报告强调了油服行业与工业互联网的长期投资价值。油服行业随着油价稳定，具备较大的弹性空间；工业互联网在中国进入实质性发展阶段，具备推动实体经济转型的重要意义。

2. 工程机械销量预期靓丽
   2018年1月挖掘机销量同比增长135%，预计3-4月销量数据将保持强劲增长。同时，液压系统进口替代有望提速，工程机械龙头如三一重工、徐工机械、恒立液压等值得关注。

3. 核心组合与重点股池推荐

   • 核心组合：三一重工、徐工机械、中集集团、杰瑞股份、海油工程、中国中车、晶盛机电、上海机电、天地科技、振华重工
   • 重点股池：伊之密、中海油服、金卡智能、天奇股份、恒立液压、艾迪精密、中铁工业、华铁股份、先导智能、北方华创、康尼机电、杰克股份、弘亚数控、郑煤机、中国船舶、安徽合力、中鼎股份、柳工、天沃科技、惠博普、海特高新、威海广泰、豪迈科技

4. 重点公司分析

   • 三一重工：工程机械龙头，受益于“一带一路”与军民融合，业绩有望持续增长，当前PE较低，估值合理。
   • 徐工机械：汽车起重机龙头，业绩弹性较大，背靠徐工集团，未来增长潜力高。
   • 中集集团：全球集装箱行业龙头，2019年业绩有望创历史新高，受益于一带一路及土地“工转商”政策。
   • 中国中车：全球轨道交通装备龙头，动车订单恢复带动业绩增长，具备全球竞争力。
   • 晶盛机电：晶体硅生长设备龙头，受益光伏与半导体行业复苏，未来成长性好。

关键信息

行业概况

• 上市公司数量：328家
• 行业总市值：2355843.44百万元
• 行业流通市值：1682540.19百万元

投资评级

• 整体评级：增持（维持）
• 股票评级说明：
  • 买入：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上

风险提示

• 周期性行业复苏持续性风险
• 传统行业转型及收购低于预期
• 标准动车组采购价格下降风险

行业与公司动态

行业动态

• 工信部设立工业互联网专项工作组，推动行业发展
• 英特尔计划投资50亿美元扩大以色列芯片产能
• 马斯克超级高铁项目在华盛顿启动，印度计划建设超环高铁
• 大连LNG接收站实现全球采购，推动天然气运输行业发展
• 船舶海工行业整合加速，麦基嘉收购TTS集团船舶海工业务
• 全球海工船巨头Bourbon加速转型，打造“智能船队”

公司动态

• 建设机械：拟非公开发行不超过15亿元用于工程租赁设备扩容
• 纽威股份：非公开发行不超过6亿元用于年产10万台特殊阀门项目
• 永创智能：副总经理增持公司股份109万股
• 永贵电器：发布第二期员工持股计划
• 雪人股份：发布第二期员工持股计划，规模达2亿元
• 金轮股份：发布第二期员工持股计划
• 江南嘉捷：完成三六零100%股权过户，证券代码变更为“601360”
• 拓斯达：拟收购东莞市野田智能装备80%股权
• 中科电气：2017年营收同比增长154.98%，净利润增长118.04%
• 天沃科技：与泰国公司合作推进太阳能项目
• 科达洁能：2017年营收同比增长43.1%，净利润增长118.04%
• 达刚路机：2017年净利润同比增长90.37%

图表信息

图表1：重点公司盈利预测表（部分）

总结

本报告从战略视角出发，重点推荐了机械设备行业中具备全球竞争力的高端装备龙头与高增长潜力的成长股，同时对工程机械、油气装备、半导体设备、轨交装备及煤炭机械等细分领域进行了详细分析。报告指出，随着政策支持与市场需求回暖，相关行业有望迎来新一轮增长周期，投资价值凸显。此外，工业互联网、智能制造等新兴领域亦成为未来重点发展方向。