20180611-万联证券-机械设备行业周策略报告_调整中重点布局工程机械和油服设备_10页_895kb

机械设备行业周策略报告总结

核心内容

本报告主要围绕机械设备行业近期表现、行业动态及公司动态进行分析，并提出本周行业策略及风险提示。

主要观点

• 行业整体表现：机械行业指数上周下跌0.60%，跑输沪深300指数0.84个百分点，跌幅排名第17位，表现中规中矩。
• 工程机械板块：5月挖掘机销量近2万台，同比增长71.3%，符合预期。结合房地产投资及固定资产投资增速，预计6月销量将同比增长约50%，全年销量有望突破18万台，达到历史新高。
• 油服设备板块：油价短期因增产预期下跌，但长期来看，全球经济复苏及消费旺季将支撑油价上涨，建议在调整时逢低关注。
• 政策支持：工信部发布《工业互联网发展行动计划（2018-2020年）》，预计到2020年底初步建成工业互联网基础设施和产业体系，对制造业数字化转型有重要推动作用。
• 行业趋势：机械行业受货币政策宽松影响，整体表现有望改善，特别是工程机械和油服设备板块。

关键信息

行业动态

1. 工业互联网发展
   工信部发布《工业互联网发展行动计划（2018-2020年）》，计划到2020年底初步构建工业互联网平台体系，推动30万家工业企业上云，培育30万个工业APP。工业互联网将推动制造业向体系重构、动力变革和范式迁移发展。

2. 工程机械销量超预期
   2018年5月挖机销量19313台，同比增长71.3%。国产品牌三一、徐工、柳工、临工增速均高于行业平均，预计6月销量有望达到12000台（内销），全年销量可能再次突破18万台。

3. 特斯拉上海建厂
   特斯拉将在上海建设首个美国以外制造工厂，新工厂将同时生产电池和组装电动车。此举将有助于规避进口关税，提升其在中国市场的竞争力。

4. 京东与新时达合作
   京东与新时达签订战略合作协议，共同推进智慧物流和机器人应用，特别是在末端配送机器人量产方面，将解决城市配送“最后一公里”问题。

5. 新能源汽车目录更新
   工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录（2018年第6批）》，包含353个车型，涵盖纯电动、插电式混合动力和燃料电池产品，政策过渡期结束，目录将被废止。

6. 智能高铁自动驾驶试验
   中铁在京沈高铁启动自动驾驶系统试验，标志着中国高铁技术持续领先世界，试验将持续至9月底，为未来自动驾驶提供数据支持。

公司动态

1. 新筑股份股权转让
   新筑股份拟以5100万元转让新筑通工60%股权，聚焦主业发展，提升公司盈利能力，预计产生税前利润约1.18亿元。

2. 三丰智能收购鑫燕隆
   三丰智能完成对鑫燕隆的收购，新增车身智能焊装生产线业务，预计提升公司收入和净利润规模。

3. 千山药机年报追溯下调
   千山药机2017年年报追溯调整，净利润亏损3.24亿元，审计机构出具“无法表示意见”，反映公司存在资金短缺、债务问题及内部控制缺陷。

4. 紫光集团增持文一科技
   紫光集团增持文一科技0.39%股权，目前持股比例达20.92%，表明其对公司未来发展看好。

5. 爱司凯股东减持
   爱司凯披露股东减持计划，拟减持不超过1%的股份，减持价格不得低于每股净资产。

行业策略

• 政策导向：当前货币政策偏向宽松，对周期性较强的机械行业有利。
• 重点布局：建议重点布局工程机械和油服设备板块，其中工程机械销量持续走高，油服设备在油价回升后有望复苏。
• 投资评级：行业投资评级为“同步大市”，公司投资评级为“买入”、“增持”、“观望”或“卖出”，具体根据公司表现而定。

风险提示

• 房地产调控：可能对工程机械未来销量造成负面影响。
• 油价波动：短期因增产预期下跌，可能影响油服设备行业复苏。

总结

本报告指出，机械行业受政策宽松及工程机械销量走高带动，有望迎来改善。重点关注工程机械和油服设备板块，同时注意房地产调控及油价波动带来的风险。行业动态显示，工业互联网、新能源汽车、智能高铁等方向正加速发展，为机械行业带来新的增长点。公司层面，部分企业通过股权转让、收购等方式优化业务结构，但也存在部分公司因财务及管理问题面临风险。整体来看，机械设备行业在政策与市场双重驱动下，具备一定投资价值，但需关注行业周期性及外部环境变化。