20241104-国盛证券-博瑞医药-688166.SH-临床数据表现优异_海外全面布局_3页_752kb

博瑞医药三季度财务数据表现情况：公司三季度营收同比下降252%，但前三季度营收同比增长677%；扣非净利润由大幅下滑转为增长。公司在三季度加大研发投入，同比增长1521%，加强产品管线布局。

临床研发方面进展顺利，注射液BGM0504I期临床数据显示减重效果显著，在15mg剂量组患者体重降幅高达138%。同时获得美国减重适应症批准，印尼糖尿病适应症申请也在进行。

原料药业务发展顺利，通过美国DMF评审，阿尼芬净在印度获批，多个原料药项目推进顺利。

长期看好公司未来估值。财务预测显示到2026年，营收将达1912亿元，净利润为296亿元。维持“买入”评级。风险提示包括临床不及预期、国际进程滞后等风险。