20211129-西南期货-早间评论_13页_483kb

文档总结

核心内容概述

本文档为2021年11月29日的早间评论，涵盖宏观经济、股指及多个商品期货品种的市场分析与策略建议。整体市场受南非发现的Omicron变异毒株影响较大，市场情绪偏空，部分商品出现回调。同时，部分行业数据显示供需格局有所改善，但受宏观政策和外部环境影响，整体仍以谨慎观望为主。

主要观点

• 宏观环境：央行流动性投放偏松，资金面整体平稳，但Omicron变异毒株引发市场避险情绪，对全球经济复苏前景构成担忧。中长期来看，利率可能回升，收益率曲线或趋于平坦。
• 股市表现：A股弱势震荡，权重板块疲软，部分题材股回调。Omicron毒株引发避险情绪，市场风险偏好下降。建议投资者短期规避风险，等待期指回场机会。
• 商品市场整体趋势：受Omicron影响，多数商品期货价格下跌，但部分品种如PVC、乙二醇、豆粕等存在供需变化或成本支撑，市场情绪复杂。

关键信息

股指

• 上证指数收跌0.56%，深证成指跌0.34%，创业板指跌0.16%。
• 两市成交额连续26日突破万亿，北向资金净卖出45亿元。
• 建议IF和IH合约逢低回场，IC多头滚动换月等待企稳。

螺纹钢 & 铁矿石

• 螺纹钢库存持续下降，但地产数据偏弱预示中期需求萎缩。
• 铁矿石存在复产预期，但“双碳”政策压制需求，建议关注反弹做空机会。

焦炭 & 焦煤

• 期货价格大幅下跌，市场对复产预期较强，但政策影响较大。
• 建议投资者谨慎参与。

原油

• 受Omicron影响，原油价格大幅下跌，市场情绪偏空。
• 建议轻仓做空。

PTA

• 供应端高位，需求端存在减产预期，库存可能累库。
• 建议空头持有。

短纤

• 供应端有所恢复，但需求端仍偏弱，库存处于低位。
• 建议空头持有。

乙二醇

• 上游原料价格波动剧烈，供应偏紧但成本支撑走弱。
• 建议保持观望。

PVC

• 现货价格大幅下调，库存小幅累库。
• 建议多单逢高离场。

天然橡胶

• 原料价格上涨，但市场情绪偏空，短期不确定性较大。
• 建议维持观望。

PP & LL

• 原油价格下跌影响聚烯烃价格，但部分品种存在回升可能。
• 建议区间操作为主。

铜

• 铜精矿供应紧平衡，消费端受房地产和北方工程影响疲软。
• 建议恢复观望。

铝

• 供应端受环保限产影响，消费端进入淡季。
• 建议观望。

锌

• 锌锭供应偏紧，消费端受降温影响，市场情绪偏空。
• 建议恢复观望。

铅

• 铅精矿供应紧俏，消费端需求稳定。
• 建议先止盈离场。

豆粕

• 中国大豆进口量下降，油厂压榨量回升。
• 建议考虑买粕抛油策略，推进止盈。

油脂

• 国内豆油、棕榈油库存变化不大，但原油价格下跌打压油脂市场。
• 建议空单持有，注意止损。

棉花 & 棉纱

• 国内棉花减产预期不变，但受Omicron影响，市场情绪偏空。
• 建议观望。

白糖

• 国内产量或下降，制糖成本上升，国际糖价支撑较强。
• 建议低位加回多单。

苹果

• 库存高于预期，但仓单成本上升，价格偏高。
• 建议区间上沿尝试做空。

生猪

• 现货价格小幅下跌，市场进入调整期。
• 建议波段操作为主，注意资金管理和止损。

鸡蛋

• 现货价格稳定，供需偏紧。
• 建议暂时观望，注意止损。

玉米

• 北方玉米价格小幅上涨，南方到货增加。
• 建议暂时观望，注意资金管理。

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• 本报告由西南期货研究所发布，仅供客户参考，不构成投资建议。
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