20210730-西南期货-早间评论_10页_531kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了7月29日当天中国及全球主要商品期货市场的走势及策略建议，涵盖宏观经济、股市、商品期货（螺纹钢、铁矿石、PTA、PVC、天然橡胶、铜、锌、铅、豆粕、油脂、棉花、白糖）等多个领域。各品种均结合了市场数据、政策动向及供需变化，提出了相应的投资策略。

主要观点与关键信息

宏观经济

• 资金面：央行开展300亿元逆回购操作，单日净投放200亿元，货币市场利率多数下跌。
• 政策面：发改委进一步完善分时电价机制，提出峰谷电价价差不低于4:1（部分区域）或3:1，推行尖峰电价机制，电价上浮比例不低于20%。
• 国债策略：短期利率仍有下行空间，中长期随着经济修复，收益率曲线或回归平坦。

股指

• 市场表现：A股三大指数高开高走，创业板指涨幅最大，达5.32%。
• 交易量：两市成交额连续第7个交易日突破万亿，北向资金净买入42.28亿元。
• 策略建议：短线可轻仓加仓试多，关注关键支撑位；中长期看市场仍有向好趋势，关注结构性机会。

螺纹钢、铁矿石

• 市场走势：螺纹钢和铁矿石期货主力合约分化，螺纹钢价格延续强势，但后期涨幅受限。
• 政策影响：财政部调整出口税收政策，以抑制钢价上涨；钢厂限产压制铁矿石需求。
• 策略建议：建议铁矿石空单持有。

PTA

• 市场表现：PTA主力合约上涨2.15%，夜盘涨2.76%。
• 供需情况：供应端检修较多，开工率降至6月中旬以来最低；需求端聚酯开工率高位运行。
• 策略建议：建议短线操作，及时止盈。

PVC

• 市场表现：PVC减仓偏弱运行，夜盘小幅收涨。
• 库存与开工率：社会库存小幅下降，开工负荷回升。
• 策略建议：设止损控制仓位，低位多单持有。

天然橡胶

• 市场表现：天胶减仓上涨，RU2109合约收至13530点。
• 库存与需求：国内库存持续去库，但下游开工率小幅回落。
• 策略建议：低位多单谨慎持有，谨防冲高回落。

铜

• 市场表现：沪铜回调，现货升水稳定。
• 供需情况：铜精矿供应趋松，但海外供应仍存隐患；消费端维持高位。
• 策略建议：建议恢复观望。

锌

• 市场表现：锌价高位震荡，现货升水稳定。
• 供需情况：锌精矿供应趋松，但锌锭供应压力较大。
• 策略建议：维持区间操作。

铅

• 市场表现：铅价高位震荡，现货贴水。
• 供需情况：铅精矿供应紧俏，加工费维持低位。
• 策略建议：建议止赢离场。

豆粕

• 市场表现：美豆上涨，国内豆粕库存增加。
• 供需情况：国内消费回暖，但进口数据略显利空。
• 策略建议：建议暂时观望。

油脂

• 市场表现：豆油、棕榈油、菜油库存增加，油脂价格承压。
• 供需情况：棕榈油库存回升，油脂市场偏空。
• 策略建议：油脂空单减仓持有，剩余空单破前高一线止损。

棉花

• 市场表现：国内棉花高位震荡，外盘小幅回落。
• 供需情况：全球棉花库存持续下降，国内消费旺季临近。
• 策略建议：逢低做多。

白糖

• 市场表现：外盘原糖下跌，国内白糖高位震荡。
• 供需情况：巴西中南部地区糖产量下降，国内销量回暖。
• 策略建议：逢低做多为主。

总结

整体来看，市场在宏观政策、行业供需及外部环境的影响下呈现分化走势，部分商品价格强势上涨，部分则承压震荡。投资者需密切关注政策动向、库存变化及供需格局，灵活调整仓位与策略，控制风险。中长期来看，部分品种仍具上涨潜力，但短期波动较大，建议以短线操作为主，适时止盈止损。