2021-08-23-深交所-赢合科技_2021年半年度报告_183页_2mb

报告摘要

深圳市赢合科技股份有限公司2021年半年度报告总结

核心内容概述

深圳市赢合科技股份有限公司（以下简称“赢合科技”）2021年半年度报告反映了公司在锂电池智能生产设备及电子烟ODM代工业务方面的运营情况、财务状况以及未来发展策略。报告中提到，公司未进行现金分红、送股或转增股本。

主要观点与关键信息

一、主要业务与产品

主要业务：
- 赢合科技主要为客户提供锂电池自动化装备和服务，以及电子烟ODM代工业务。
- 公司产品涵盖锂电池生产的中前段主要工序，包括涂布、辊压、分切、制片、卷绕、叠片等系列设备。
- 公司还提供MES系统，用于锂电池生产制造的过程管理。
主要产品及用途：
- 极片制作（前段）：涂布机、辊压机、分切机等，用于极片的涂布、辊压和分切。
- 电芯制作（中段）：制片机、激光模切机、卷绕机、叠片机等，用于电芯的制造。
- 电池组装（后段）：注液机、自动组装线，用于电池的组装和封装。
- 电子烟：蒸汽式电子烟及其配件，如烟弹和雾化器。

二、经营模式

锂电池装备业务：
- 研发模式：以订单产品设计开发和新产品开发为主，通过与客户沟通和技术评审进行研发。
- 采购模式：对供应商进行综合考察，试用合格后签订长期合同。
- 生产模式：以销定产为主，部分成熟产品根据市场需求预测进行库存生产。
- 销售模式：客户定制为主，直接签订销售合同并负责交付和安装调试。
电子烟业务：
- 研发模式：由市场部和销售部提出产品要求，组织项目组进行可行性分析和设计。
- 采购模式：同样建立严格的采购制度，优先选择合格供应商。
- 生产模式：以销定产为主，部分产品实现自动化生产。
- 销售模式：直接签订销售合同，按合同要求交付产品。

三、业绩驱动因素

政策推动：
- 国家和国际政策持续支持新能源汽车行业，如《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》等。
行业景气度提升：
- 新能源汽车市场增长迅速，带动锂电池需求，从而推动锂电设备市场。
公司竞争力提升：
- 报告期内，公司研发投入达到销售额的7.94%，持续推出高性能设备。
- 新签锂电设备订单超过52亿元，主要客户包括宁德时代、蜂巢能源、亿纬锂能、比亚迪等。
成本上升与毛利率承压：
- 毛利率下降主要受材料成本上升、订单增长与供应链扩产不匹配、人工成本增加等因素影响。

四、核心竞争力

技术研发优势：
- 持续投入研发，获得多项荣誉称号，如“国家级高新技术企业”等。
- 研发出多项创新设备，如涂布辊压分条一体机、激光模切卷绕一体机等。
市场地位与品牌优势：
- 产品性能和品质领先，获得国内外一线客户的认可，市场份额和品牌影响力不断提升。
人才优势：
- 拥有4588名员工，其中研发技术人员1046人。
- 持续引入高端人才，完善管理及运营体系，提升生产效率和经营质量。
产能储备与规模优势：
- 拥有广东惠州、东莞及江西宜春三大生产基地，其中惠州东江产业园建筑面积约37万平，具备较大产能储备。
控股股东资源优势：
- 上海电气成为控股股东，提供行业资源、品牌、金融等多方面支持。

五、财务分析

主要财务指标：
- 营业收入：1,735,957,546.90元，同比增长39.69%。
- 净利润：103,479,710.58元，同比下降61.95%。
- 经营活动产生的现金流量净额：771,473,285.87元，同比增长2,730.30%。
- 应收账款：1,818,500,769.63元，占总资产17.13%。
主要财务数据变动情况：
- 营业收入：增长39.69%，主要因订单增长。
- 营业成本：增长86.90%，主要因原材料价格上涨和人工成本增加。
- 销售费用：增长101.13%，主要因销售人员增加。
- 管理费用：增长59.02%，主要因管理人员增加。
- 财务费用：下降272.00%，主要因银行借款减少。
- 研发投入：增长104.60%，主要因订单增长和研发活动加强。

六、投资与理财情况

募集资金使用：
- 募集资金总额为332,229.54万元，已投入274,020.83万元。
- 募投项目包括锂电池自动化设备生产线建设项目、智能工厂及运营管理系统展示项目等。
委托理财情况：
- 报告期内，公司通过募集资金进行多项结构性存款投资，部分理财已赎回，部分仍在进行中。

七、风险与应对措施

宏观经济周期波动风险：
- 应对措施：加大研发、优化生产流程、加强成本管理、完善治理结构、开拓国际市场。
竞争加剧导致市场风险：
- 应对措施：加大研发投入、提高技术壁垒、优化产品结构、提升产品竞争力。
应收账款坏账风险：
- 应对措施：建立风险预警体系、加强应收账款管理、推动销售回款、降低坏账风险。
管理风险：
- 应对措施：完善管理制度、提升内部运营效率、加强人才激励、降低管理风险。

总结

赢合科技在2021年上半年展现出强劲的业务增长，特别是在锂电池自动化设备领域，订单量和销售额显著上升。公司凭借强大的研发能力、良好的市场地位和品牌优势，以及控股股东上海电气的支持，在行业中占据有利位置。然而，公司也面临毛利率承压、应收账款风险及管理挑战等，需通过加强成本控制、提升运营效率和持续创新来应对。整体来看，赢合科技在新能源汽车产业链中扮演重要角色，未来有望受益于行业持续增长。

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