20230814-东海证券-电子行业周报_TV面板价格持续企稳回升_行业周期筑底静待拐点_18页_923kb

投资要点概述

• 电子行业周报强调了当前半导体、面板等领域的趋势。国内晶圆双雄中芯国际和华虹半导体公布2023年Q2业绩；海外方面，美国、印度相继出台半导体政策，争夺本地芯片市场。
• TV面板价格持续上涨，尤其大尺寸面板涨幅显著，如65寸面板半年价格上涨447%。大厂稼动率预计在Q4将提升。
• 行业情绪偏谨慎，但建议关注周期筑底、国产替代、汽车电子等方向。

市场表现

• 申万电子指数周跌幅达44.7%，跑输沪深300指数。
• 具体板块表现：半导体（-39.7%）、电子元器件（-54.6%）、面板（-56.6%）最具代表性。

细分领域动态

1. 晶圆代工

• 中芯国际Q2营收同比增长17%，但毛利率有所下滑。
• 华虹半导体Q2收入环比持平，但净利下滑。

2. 面板价格

• 按WitsView数据，8月上旬65寸、55寸、43寸、32寸电视面板均价分别上涨3美元、3美元、1美元、1美元。

3. 国际贸易

• 美国拜登签署行政令，限制对中国半导体和AI领域投资；印度拟放宽电子设备进口限制并推动本地半导体发展。
• 华为等中国企业成为近几周多家上市公司财报中闪亮的增长点，如华虹、依顿等。

4. 终端需求

• iPhone15系列预期年底出货7500万部，Pro系列占比超60%。
• 可穿戴设备XR面板出货量预计同比增长5%，但受经济环境影响仍显疲软。

风险提示

• 下游需求放缓、国际贸易摩擦加剧、国产替代进程不达预期是主要风险。

投资建议

1. 上游：关注半导体设备、材料和组件国产化的半导体上游产业链，推荐中船特气等。
2. 周期筑底：关注兆易创新（存储芯片）、国芯科技、宏微科技、立讯精密等。
3. 汽车电子：关注汽车电动化与智能化趋势下的MCU和功率器件，推荐斯达半导、宏微科技等。