20260109-江海证券-光学光电子行业_品牌厂开始提前备货_1月TV面板价格有望迎来小幅上涨_3页_352kb

TMT行业点评报告总结

核心内容概述

本报告由江海证券研究发展部TMT行业研究组发布，分析师刘瑜对光学光电子行业进行了深入分析。报告首次对行业给出“增持”评级，重点围绕2026年1月TV面板价格走势及2025年Q3全球OLED显示器出货量增长情况展开，同时对相关产业链公司进行了投资建议。

主要观点

1. TV面板价格有望上涨

• 事件背景：2026年1月TV面板价格预计将出现全线小幅上涨。
• 原因分析：
  • 需求拉动：受6月份美加墨世界杯赛事预期影响，品牌厂商开始提前备货。
  • 政策延续：2026年国补政策的延续可能推动终端产品价格上涨。
  • 供应紧张：头部面板厂自2025年11月以来保持满负荷生产，但部分产线因客户供应策略差异出现紧张。
• 预测数据：DISCIEN预测1月TV面板价格将小幅上涨。

2. OLED显示器出货量显著增长

• 数据来源：根据Trendforce，2025年Q3全球OLED显示器出货总量约为64.4万台，同比增长65%。
• 市场格局：
  • 前三名厂商为华硕（21.9%）、三星（18.0%）、微星（14.4%）。
  • 华硕凭借完整的产品策略和持续创新，巩固了其在中高端市场的地位，预计2025年全年OLED显示器出货量将登顶全球第一。
  • 三星在2025年第一至第三季度保持稳定出货，第四季度扩大规模并启动促销。

3. 三星推出2026款MicroRGB电视

• 产品特点：采用小于100微米的独立发光RGB LED灯珠，具备新一代RGB色温精确功能。
• 产品规格：55英寸、65英寸、75英寸、85英寸、100英寸、115英寸六款型号。
• 意义：标志着三星在OLED电视技术上的进一步突破，可能对行业标准产生影响。

关键信息

投资建议

• 关注公司：TCL科技、京东方A、奥来德、莱特光电、康冠科技。
• 理由：TV面板价格预期上涨叠加OLED显示器出货量增长，相关产业链公司将受益。

风险提示

• 下游需求不及预期：若终端市场增长不如预期，可能导致面板价格涨幅受限。
• 行业竞争加剧：随着市场扩大，竞争可能更加激烈，影响企业盈利能力。
• 宏观经济风险：若经济环境恶化，可能影响整体行业表现。

投资评级说明

其他信息

• 分析师介绍：刘瑜，乔治华盛顿大学金融数学硕士，2023年加入江海证券研究发展部，专注于科技行业研究。
• 免责声明：报告内容基于公开资料，不构成投资建议，江海证券不对使用报告所导致的任何损失负责。