20240508-国投证券-中望软件-688083.SH-海外拓展卓有成效_3D产品逐步获认可_5页_732kb

中望软件公司快报分析总结

国投证券股份有限公司报告聚焦中望软件（688083SH）的近期表现和战略。报告基于2023年年度报告和2024年第一季度报告，分析了财务数据、海外市场拓展、产品認可及投資建議，总字数约950字。

财务表现

• 2023年，公司收入达828亿元，同比增长3771%，但净利润亏损，显示高增长中伴随挑战。2024年第一季度，收入12亿元，同比增长384%，但受人员费用增加影响，净利润下降。
• 研发投入强劲，2023年支出404亿元，占收入48.79%，主要用于3DCAD等产品研发，研发人员占比达54.34%。

海外拓展

• 海外市场收入显著增长，2023年境外收入157亿元，同比增长71.14%。公司通过收购英国CHAM公司等强化全球布局，推动流体仿真能力建设。
• 海外业务贡献率达近50%增长，境内教育业务受政策影响不及预期。

产品与战略

• 3DCAD产品获认可，ZWCAD和ZW3D新版本功能提升，2023年销售收入增长1628%，尤其是ZW3D企业版。CAE领域通过收购强化仿真能力。
• 公司堅持All-in-One CAx战略，融合设计-仿真-制造，支持工业软件国产化。

投资建议与风险

• 维持“买入-A”评级，目标价10303元，对应2024年12倍PS估值。
• 风险包括核心技术研发滞后、教育业务波动等。公司处于投入期，财务数据需结合PS评估。

财务预测

• 预测2024-2026年收入分别为1042、1288、1534亿元；净利润101、109、118亿元，显示积极增长路径。
• 分析师强调公司需持续创新，化解短期盈利压力，抓住新型工业化机遇。