20240712-国金证券-中望软件-688083.SH-收入增速逐季提升_订单超预期_3D_CAD稳步提升_4页_1mb

业绩简评：

• 收入与订单：2024年二季度预计实现营收183-193亿元，同比增长1432%-2057%；上半年累计营收303-313亿元。截至6月末在手订单超128亿元，同比增长超30%。
• 产品战略：自主研发加战略并购，打造AI-in-One CAX平台，中望3D2025已发布实现全业务流程协同；推出消费电子、压力容器等行业解决方案，将拓展至能源电力等领域。
• 销售渠道：双轨制拓展市场，国际化战略成效显现，全球市场占有率稳步提升。
  估值与评级：
• 公司拥有自主可控3D建模能力，保持CAD国产软件市场领先地位。
• 当前市销率（PS）估值处上市以来低位。

预测调整：

• 调低24-26年归母净利润预测至81/157/215亿元
• 维持24-26年营收预测为101/122/144亿元

风险提示：

• 行业竞争加剧风险
• 新产品研发不及预期
• 客户反馈不确定性

基本面分析：

• 2024上半年营收同比增2215%，净利润增速达3150%
• 研发费率接近30%，持续投入技术迭代
• 国内外市场占有率稳步提升