> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美伊谈判牵动全球市场神经，黄价连续第三周上涨总结 ## 核心内容 2026年4月，美伊谈判及霍尔木兹海峡局势引发全球市场高度关注，黄金价格连续第三周上涨，白银、铂金、钯金也同步上涨。市场情绪在中东局势的不确定性中波动，黄金价格的走势受到多种因素影响，包括地缘政治风险、能源价格变化以及美联储货币政策预期。 ## 主要观点 - **黄金价格上涨**：本周COMEX黄金上涨1.95%，收报4771.0美元/盎司，黄金价格连续第三周上涨，显示市场对避险资产的需求。 - **白银上涨显著**：本周COMEX白银上涨4.25%，收报76.025美元/盎司，涨幅较大，表明市场对贵金属的避险情绪升温。 - **铂金与钯金同步上涨**：NYMEX铂金上涨3.64%，钯金上涨2.03%，显示市场对工业需求及地缘政治风险的反应。 - **霍尔木兹海峡局势**：霍尔木兹海峡再次关闭，导致国际油价反弹，WTI原油一度涨超3%。伊朗坚持对海峡的控制权，并要求对过往船只收取“通行费”。 - **美伊谈判进展缓慢**：美国与伊朗在巴基斯坦举行会谈，但双方在霍尔木兹海峡控制权问题上存在分歧。伊朗拒绝“共同管控”方案，坚持保留对海峡的控制权。 - **中东局势复杂化**：以色列与黎巴嫩的停火谈判陷入僵局，以色列要求解除真主党武装，而伊朗则以黎巴嫩停火为前提，双方分歧明显。 - **美联储政策预期**：美联储3月会议纪要显示，部分官员担忧中东局势可能加剧美国通胀，认为通胀回归2%目标可能更漫长，市场对加息预期升温。 ## 关键信息 ### 一、黄金市场动态 - **价格走势**：COMEX黄金本周上涨1.95%，连续第三周上涨。 - **持仓变化**：CFTC黄金非商业净多头头寸减少，表明投机者信心有所动摇。 - **ETF持仓**：全球最大黄金ETF SPDR 持有量增加1.4吨，显示长期投资者对黄金的兴趣上升。 - **市场逻辑**：美伊开战后，市场交易逻辑从“避险买金”转向“高油价—高通胀—高利率”链条，黄金在此逻辑中处于弱势。 ### 二、白银市场动态 - **价格走势**：COMEX白银本周上涨4.25%，收报76.025美元/盎司。 - **持仓变化**：CFTC白银非商业净多仓减少487张，但全球最大白银ETF SLV 持有量增加26.75吨。 - **技术支撑**：白银空头需关注3月下旬低点和2月初低点附近支撑。 ### 三、霍尔木兹海峡局势 - **海峡关闭**：霍尔木兹海峡再次关闭，导致国际油价反弹，WTI原油一度涨超3%。 - **伊朗立场**：伊朗表示只有在黎巴嫩实现停火的情况下才会与美国会谈，并限制每日通过海峡的船只数量。 - **美国反应**：美国副总统万斯警告伊朗若不履行重开海峡承诺，停火协议将终止。特朗普威胁若伊朗不开放海峡，将采取军事行动。 ### 四、美伊谈判进展 - **谈判地点**：美国与伊朗在巴基斯坦伊斯兰堡举行会谈，旨在结束美以伊冲突。 - **谈判焦点**：霍尔木兹海峡控制权问题成为谈判的焦点，伊朗拒绝“共同管控”方案。 - **以色列立场**：以色列总理内塔尼亚胡表示，消灭真主党是停火谈判的先决条件。 - **伊朗威胁**：伊朗表示若以色列继续违反停火协议，将考虑退出协议。 ### 五、下周重要财经事件 - **美国3月成屋销售数据**：下周一将发布，关注房地产市场表现。 - **3月PPI报告**：周二公布，对通胀走势有重要影响。 - **制造业调查**：包括纽约联储Empire State制造业调查和费城联储制造业调查。 - **初请失业金人数**：周四上午公布，反映劳动力市场状况。 ## 投资者操作建议 - **黄金**：市场进入“消息驱动”阶段，投资者应谨慎对待，观望为主，等待金价探明更低位置后再恢复买入。 - **白银**：白银走势与黄金强相关，建议投资者控制仓位，密切关注中东局势及盘面变化。 - **关注事件**：投资者应持续关注美伊谈判进展、霍尔木兹海峡通航情况、中东局势变化以及美联储政策动向。 ## 技术分析要点 - **黄金**：金价连续上涨，但市场波动性较大，需关注油价变化对美元和金价的影响。 - **白银**：短期走势受黄金影响，需关注支撑位和市场情绪变化。 ## 联系方式 - **机构名称**：华龙期货股份有限公司 - **地址**：甘肃省兰州市城关区东岗西路街道天水中路3号第2单元30层001室 - **联系电话**：4000-345-200 - **邮编**：730000 - **深圳分公司**：深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 - **联系电话**：0755-88608696 - **邮编**：518000 - **宁夏分公司**：银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 - **联系电话**：0951-4011389 - **邮编**：750004 - **上海营业部**：中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 - **联系电话**：021-50890133 - **邮编**：200122 - **酒泉营业部**：甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 - **联系电话**：0937-6972699 - **邮编**：735211 ## 免责声明 本报告仅供参考，不构成投资建议。所有观点基于公开信息分析，不保证信息的准确性和完整性。投资者据此入市，风险自负。