> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美伊谈判突变 股指或有维稳 ## 核心内容 本报告由国信期货发布，分析了近期股市与债市的行情回顾、动能变化及基本面重大事件，并对后市进行了展望。整体来看，市场在美伊谈判突变和国内经济数据企稳的背景下，出现了一定的反弹迹象，但整体仍处于震荡状态。 --- ## 行情回顾 ### 1.1 上证50、沪深300 - 上证50与沪深300指数有所企稳。 - 附图显示指数走势趋于平稳。 ### 1.2 中证500、十年国债 - 中证500指数也出现企稳迹象。 - 十年期国债期货小幅波动，整体趋势平稳。 --- ## 行情动能分析 ### 2.1.1 上证50、沪深300成交额 - 上证50与沪深300的成交额有所回升，显示市场活跃度增强。 ### 2.1.2 中证500、中证1000成交额 - 中证500和中证1000成交额显著上升，市场关注度提高。 ### 2.1.3 融资融券余额 - 融资融券余额突破2.5万亿元，显示市场资金面较为宽松。 ### 2.1.4 换手率-流通市值 - 上证50、沪深300换手率小幅回升。 - 中证500、中证1000换手率显著上升，市场交易活跃。 ### 2.2.1 沪深300板块 - 沪深300板块走势较为一致，市场情绪相对平稳。 ### 2.2.2 沪深300板块ALPHA - 能源、工业、电信板块ALPHA为正，表现优于市场。 - 可选、消费、金融全周期板块ALPHA为负，市场整体表现偏弱。 ### 2.3 新增上市家数 - 3月份上市公司净增加3家，市场扩容略有提升。 ### 2.4.1 股指持仓 - 股指期货持仓变化显示市场参与者情绪有所波动。 ### 2.4.2 股指升贴水 - 股指升贴水数据反映市场对未来走势的预期，整体趋势平稳。 ### 2.5.1 国债成交-持仓 - 国债成交与持仓数据显示市场流动性充足，交易活跃。 ### 2.5.2 国债基差-最廉卷 - 国债基差与最廉卷数据表明市场对国债的持有意愿较强，多单轻仓。 --- ## 基本面重大事件 ### 3.1.1 公开市场操作 - 央行公开市场操作数据未显示明显变化，市场流动性维持稳定。 ### 3.1.2 国债到期收益率-中证 - 国债到期收益率数据波动较小，显示市场对利率预期较为一致。 ### 3.1.3 银行间回购加权利率 - 银行间回购加权利率小幅回落，显示市场流动性有所改善。 ### 3.1.4 Shibor - Shibor短期利率略有回落，反映市场资金面宽松。 ### 3.2.1 CPI-PPI - 3月份CPI为1%，小幅回落。 - PPI增速为0.58%，显示工业价格压力有所缓解。 ### 3.2.2 制造业活动与非制造业活动 - 3月份PMI回升至50.4，非制造业PMI为50.1，显示经济恢复力度较弱。 ### 3.3.1 消费状况 - 2026年2月份社会消费品零售总额同比为2.8%，消费数据有所回落。 ### 3.3.2 消费者信心 - 消费者信心趋势回升，显示市场对经济前景预期有所改善。 ### 3.4.1 总体货币投放 - 2月份M2同比为9%，信贷有所加速，M1同比为5.9%，显示货币投放力度增强。 ### 3.4.2 新增人民币贷款 - 2月份新增人民币贷款达9000亿元，显示信贷环境宽松。 --- ## 后市展望 ### 4.1 股指企稳，债市窄幅震荡 #### 股指期货 - 股市成交额增加至2.2万亿元，市场活跃度提升。 - 美伊停火谈判启动，以色列局势不确定性增加，可能对国际原油供给产生影响。 - 国内经济数据企稳，价格数据回暖，进出口数据显著上升，短期市场资金情绪趋于稳定，股指有所反弹。 #### 国债期货 - 货币市场流动性较为充足，央行逆回购规模净回落，市场利率低位运行。 - 十年期国债到期收益率回落至1.8075%附近，显示市场对国债的偏好增强。 - 美伊谈判带来国际市场利好，资金可能流入中国资产，国债多单轻仓操作。 --- ## 重要免责声明 - 本报告由国信期货撰写，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发布或分发。 - 报告内容基于公开资料，力求客观公正，但不对数据准确性或完整性作出保证。 - 报告观点仅代表撰写时的判断，仅供参考，不构成投资建议。 - 阅读者因使用本报告而产生的任何后果，国信期货及分析师不承担责任。 - 本免责声明可随时修改，最终解释权归国信期货所有。 --- ## 感谢观赏 - 感谢您阅读国信期货的金融周报。 - 如需了解更多市场信息，请关注国信期货订阅号。 